Institutional Money, Ausgabe 2 | 2025

D er japanische Aktienmarkt zeichnet sich weiterhin durch ein starkes langfristiges Potenzial aus, das von robusten Unternehmens- gewinnen, Strukturreformen und einem zuneh- menden Engagement der Anleger gestützt wird. Dieser strukturelleWandel verändert die Unter- nehmenslandschaft, setzt Wertpotenzial frei und ebnet den Weg für nachhaltige Erträge. Die Corporate-Governance-Reform bleibt auch 2025 ein wichtiger Treiber für steigende Aktionärs- renditen. Mittlerweile wandeln japanische Unter- nehmen ihre Betriebsgewinne effizienter in Netto- profite um und schütten mehr Kapital an die Aktionäre aus. Es erfolgen weiterhin Aktienrück- käufe in beispiellosem Umfang: In der ersten Hälfte des Geschäftsjahres (April–Oktober 2024) wurden Rückkäufe in Rekordhöhe von rund 15 Billionen Yen angekündigt, gegenüber nur rund 8 Billionen Yen im gleichen Vorjahreszeitraum. Auch das Verhalten der privaten Haushalte wan- delt sich spürbar, da japanische Sparer zuneh- mend von Bargeld in Anlageprodukte um- schichten. Die Einführung eines neuen Anlage- sparkontos (NISA, Nippon Individual Savings Account) im Jahr 2024 hat diesen Trend be- schleunigt und knüpft an frühere strukturelle Veränderungen an, darunter die zunehmende Aktienorientierung des Government Pension In- vestment Fund. Diese wachsende Beteiligung der Privatanleger unterstützt die inländische Aktien- nachfrage und die langfristige Kapitalbildung. Unterdessen entwickelt sich die M&A-Land- schaft in Japan rasant. Angesichts des tief- greifenden Wandels in vielen Branchen und der Fokussierung auf Unternehmensrestrukturierun- gen erkennen Anleger zunehmend Chancen bei Unternehmen, die ihre Betriebsabläufe verein- fachen und durch strategische Transaktionen Wertpotenzial erschließen. JapansWachstumdürfte von einer positiven Auf- wärtsspirale von Lohnsteigerungen und Inflation getragen werden. Bei einer Inflationsrate von über 2 Prozent und einem Lohnwachstum von über 3 Prozent wächst das nominale BIP stetig. Das begrenzte Arbeitskräfteangebot stützt diesen Trend selbst bei einer Aufwertung des Yen. Die Fundamentaldaten der Unternehmen sind solide, und der Markt ist weiterhin attraktiv bewertet, un- terstützt durch eine verbesserte Kapitaleffizienz. Kurzum: Es ist eine sehr spannende Phase! Wir erleben einen durch solide Fundamentaldaten gestützten Markt, der für aktive Anleger wie uns zahlreiche attraktiv bewertete Anlagemöglich- keiten bietet. Japans wirtschaftlicher Aufschwung Japan ist nicht länger der schlafende Riese. Jenseits der Schlagzeilen vollzieht sich ein tiefgreifender Wandel der Wirtschaft und der Unternehmen – angetrieben von zunehmenden Aktienrückkäufen, Lohnsteigerungen, Strukturreformen und einem Boom bei Privatkundenanlagen. Könnte Japan zur derzeit attraktivsten Aktienstory avancieren, nun da die globalen Anleger sein Potenzial wiederentdecken? Simon Morton-Grant Client Portfolio Manager PARTNER-PORTRÄT Kontakt Threadneedle Management Luxembourg S.A. Germany Branch Mainzer Landstraße 1 60329 Frankfurt am Main DEUTSCHLAND Tel.: +49/69/297 299-24 E-Mail: deutschland@columbiathreadneedle.com Internet: columbiathreadneedle.com Fondsdaten CT (Lux) Japan Equities ISIN/WKN: LU2656573974 Währung: USD Referenzindex: MSCI Japan Auflagedatum: 14. 12. 2023 Fondsmanager: Daisuke Nomoto Stand: 31. März 2025 Firmenporträt Columbia Threadneedle Investments ist ein führen- der global tätiger Asset Manager, der eine breite Auswahl an Investmentstrategien und -lösungen für private, institutionelle und Firmenkunden welt- weit anbietet. Das Unternehmen beschäftigt über 2.300 Mitarbeiter, darunter mehr als 550 Invest- mentexperten in Nordamerika, Europa und Asien und verwaltet 575 Milliarden Euro 1 . Wir bieten unseren Kunden eine breite Palette von Strategien in den Bereichen Aktien, festverzinsliche Wertpapiere und alternative Anlagen sowie spezia- lisierte Fähigkeiten für verantwortungsbewusstes Investieren und eine umfassende Palette von Lösungen. 1 Stand: 31. März 2025, Columbia Threadneedle Investments 1 Quelle: Jefferies,November 2024. | Wichtige Informationen: ColumbiaThreadneedle (Lux) I isteine inLuxemburggegründete InvestmentgesellschaftmitvariablemKapital („SICAV“),vonThreadneedleManagementLuxembourg S.A.verwaltet. |DiesesMaterial istnichtalsAngebot,Aufforderung,AnlageberatungoderEmpfehlungzuverstehen.DieseMitteilung istzumZeitpunkt ihrerVeröffentlichunggültigundkann ohne vorherige Ankündigung geändert werden. Informationen aus externen Quellen werden als zuverlässig erachtet, es wird jedoch keine Garantie für ihre Richtigkeit oder Vollständigkeit übernommen. 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