Institutional Money, Ausgabe 2 | 2025

bei Investoren aus der asiatisch-pazi schen Region beliebt sind, kommen mittlerweile auch europäische Investoren auf den Geschmack. Laut Tom Graham, Head of Private Mar- kets Equity Specialists bei Aviva Investors, ist dies ein wich- tiger Trend und bestätigt die von Aviva Investors beobach- tete Investorennachfrage nach den hauseigenen Produkt- angeboten (siehe Gra k „Bevorzugte Investmentwege“) . Geplante Aufstockungen Die mittlerweile relativ hohe Beimischung respektive Ge- wichtung von Privatmarktanlagen im Gesamtportfolio hat in vielen Fällen dazu geführt, dass Institutionelle inzwischen ihre diesbezüglich gewünschte Zielallokation erreicht haben. Das erklärt, warum in der jüngsten Aviva-Investors-Umfrage „nur“51 Prozent der Befragten auf globaler Ebene erklärten, ihre Allokation in Private Markets in den nächsten 24 Mo- naten erhöhen zu wollen. ZumVergleich: In den vorherigen Umfragen der Jahre 2022 und 2023 betrugen diese Werte jeweils 64 Prozent. In diesem Zusammenhang fällt Europa auf: Die relativ niedrige aktuelle Private-Markets-Gewich- tung europäischer Institutionen im Vergleich zu ihren glo- balen Peers führt dazu, dass in Europa immerhin 57 Prozent der befragten Institutionen ihre Gewichtung innerhalb von zwei Jahren erhöhen wollen. Falls Investoren zusätzliches Exposure eingehen, dann sollte dieses Vorteile bei der Risikostreuung bringen, und der Blick geht dabei über die eigenen Grenzen. In diesem Zusam- menhang erklärten 57 Prozent der aufstockungswilligen glo- balen Investoren, dass sie in den kommenden zwei Jahren ihr Exposure außerhalb ihres Heimatmarktes aufstocken wollen. Das könnte laut den Studienautoren darauf hindeu- ten, dass Investoren die Vorteile einer regionalen Diversi - zierung erkannt haben. Vor allem Investoren aus der Region Asien-Pazi k (64%) wollen die Privatmarktinvestments außerhalb ihres Heimatmarktes am ehesten erhöhen. Investmentmotive Als Gründe für Investments in Privatmarktanlagen nann- ten 70 Prozent der Pro anleger (und damit am öftesten von allen Antwortmöglichkeiten) den Wunsch nach „Diversi - kation“. Auf Platz zwei liegt mit 42 Prozent (Mehrfachnen- Investmentmotive Für Privatmarktanlagen sprechen mehrere Gründe Investoren nannten in der Umfrage mehrere Gründe, um Exposure in Privatmarktanlagen einzugehen. Das wichtigste Motiv war und ist „Diversifikation“, das aktuell auf eine Zustim- mungsrate in Höhe von 70 Prozent kommt. Weitere Motive sind die Wünsche nach „lang- fristigem“ oder auch „inflationsgebundenem Einkommen“. Die Gründe „Illiquiditätsprämie“ wie auch „Kapitalwachstum“ sollen innerhalb von zwei Jahren an Bedeutung gewinnen. Quelle: Aviva Investors – Private Markets Study 2025 Langfristiges Einkommen 38 % 42 % 40 % Inflations- gebundenes Einkommen 50 % 41 % 37 % Liquiditätsprämie 25 % 40 % 47 % Kapitalwachstum 36 % 39 % 43 % 2023 Jetzt in den nächsten zwei Jahren Diversifikation 70 % 61 % 64 % Zukünftige Renditebringer Eigenkapitalbasierte Investments sollen die höchsten Erträge bringen. Auf Sicht von fünf Jahren erwarten Institutionelle die höchsten risikoadjustierten Renditen bei eigenkapitalbasierten Investments wie Real Estate Equity, Private Equity oder Infrastructure Equity. Aber auch strukturierte Finanzierungen erachten Investoren, vor allem jene aus Nordamerika, aussichtsreich. Aus europäischer Sicht ist interessant, dass im internationalen Vergleich hiesige Investo- ren (hellblaue Säule) stärker zu Real Estate Equity (63%) als zu Private Equity (53%) neigen. Quelle: Aviva Investors – Private Markets Study 2025 Global Europa Nordamerika Asien & Pazifik-Region Real Estate Equity 60 % 63 % 64 % 51 % Private Equity 58 % 53 % 59 % 65 % Infrastructure Equity 54 % 55 % 60 % 47 % Strukturierte Finanzierungen 19 % 16 % 29 % 19 % 132 N o . 2/2025 | institutional-money.com THEORIE & PRAXIS | Private-Markets-Studie FOTO: © AVIVA INVESTORS, AVIVA INVESTORS » Privatmärkte spielen in den Anlagestrategien globaler Institutionen eine wichtige Rolle. « David Hedalen, Head of Private Markets Research bei Aviva Investors » Wir haben bei 500 institutionellen Anlegern den Puls der wichtigsten Anlageentscheider gefühlt. « Daniel McHugh, Chief Investment Officer bei Aviva Investors