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BVI sieht interessanten Trend bei Spezialfonds

Auf der einen Seiten sind Spezialfonds im jüngsten Beobachtungszeitraum erneut hohe Volumina zugeflossen. Auf der anderen Seite gewinnen externe Asset Manager bei Spezialfonds an Bedeutung. Dafür gibt es zwei handfeste Gründe.

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Wie der BVI berichtet, sammelten Investmentfonds im Februar 2017 netto 13,7 Milliarden Euro an neuen Geldern ein. Davon entfallen 9,4 Milliarden Euro auf offene Spezialfonds und 4,2 Milliarden Euro auf offene Publikumsfonds. Aus freien Mandaten zogen institutionelle Anleger 4,1 Milliarden Euro ab. Die Fondsgesellschaften verwalteten Ende Februar 2017 ein Vermögen von insgesamt 2,8 Billionen Euro.

Interessante Entwicklung bei Spezialfonds
Die Fondsgesellschaften verwalteten Ende Februar laut BVI-Zahlen 1,5 Billionen Euro in Spezialfonds. Bei 61 Prozent des Vermögens trifft die auflegende Kapitalverwaltungsgesellschaft oder ein anderer Vermögensverwalter aus dem Konzernverbund die Anlageentscheidungen. Konzernfremde Asset Manager steuern 39 Prozent des Spezialfondsvolumens.

In den vergangenen Jahren hat die Auslagerung des Portfoliomanagements deutlich zugenommen. So lag der Anteil der externen Portfoliomanager vor zehn Jahren bei 29 Prozent von 670 Milliarden Euro.

Auch im Neugeschäft spiegelt sich diese Entwicklung. Im vergangenen Jahr entfielen knapp zwei Drittel der Zuflüsse von Spezialfonds auf Fonds mit Portfoliomanagern außerhalb des Konzerns.

Zwei gute Gründe für diese Entwicklung
Ein Grund liegt laut Einschätzung des BVIs darin, dass viele institutionelle Anleger für das Management bestimmter Assetklassen wie Unternehmensanleihen oder Wertpapiere aus Emerging Markets spezialisierte Asset Manager auswählen.

Zudem nutzen ausländische Vermögensverwalter das Portfoliomanagement für Fonds als Zugang zum deutschen Markt, ohne eine eigene Kapitalverwaltungsgesellschaft zu gründen. (aa)

 

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