Fragen: Robert Nef, Swiss Re
Antworten: Philippe Denis, BNP Paribas Securities Services S. C. A.

In diesem Gruppengespräch werden entscheidende Problemstellungen rund um Solvency II umfassend behandelt: Datenmanagement als Herausforderung für institutionelle Investoren, SCR-Market Risk Portfolio, dynamische und interaktive Web-Analysen des SCR-Market Risk Portfolios. Es diskutieren Philippe Denis, Global Head of Research & Development BNP Paribas, und Robert Nef, der die kritischen Fragen stellt. Nef ist Co-Head Investor Solutions, Member of the Management Team bei Swiss Re Private Equity Partners. Außerdem ist Nef verantwortlich für Investor Relations und fungiert als stimmberechtigtes Mitglied im Investmentkomitee.

Zur Person:
Robert Nef ist seit 1995 in der Finanzbranchte bei Swiss Re als Relationship-Manager und Indemnity Underwriter für globales Accounting, Recht und professionelle Dienstleistungsfirmen tätig. Ab 2000 arbeitete Nef in der Abteilung für Alternative Investments als Transaction Manager für Kapitalgarantierte Lösungen für Private Equity- und Hedge funds portfolios. In weiterer Folge wurde Nef Mitglied des Management Teams der Private Equity Dachfonds Einheit mit übergreifender Verantwortung für das client relationship management.

Philippe Denis, Global Head of Research & Development für Vermögens- und Fondsdienstleistungen, verantwortet seit 2010 bei der BNP Paribas Securities Services die Verfolgung zugehöriger regulatorischen Initiativen am Finanzmarkt wie u.a. Solvency II, FACTA, UCITS IV und hieraus resultierende Entwicklung von innovativen Servicedienstleistungen für das weltweite Fonds- und Asset Management Geschäft. Zuvor sammelte er bei der BNP Gruppe und Crédit Agricole wertvolle Erfahrungen in diesen Bereichen.

Fragen: Ralf Wohltmann, Versorgungswerk der ZÄK Berlin
Antworten: Dr. Tilman Hickl, UBS

Welche Investmentperspektiven sich durch individuell zugeschnittene Dachfonds ergeben und wie mit ihrer Hilfe die Diversifikation kontinuierlich verfeinert werden kann, darüber diskutieren in diesem Gruppengespräch Tilman Hickl, Geschäftsführer (CEO) der UBS Real Estate Kapitalanlagegesellschaft in München, und Ralf Wohltmann, der die Fragen stellt. Ralf Wohltmann ist Direktor des Versorgungswerkes der Zahnärztekammer Berlin und verantwortete u. a. die Neustrukturierung des gesamten Hauses im Zusammenwirken mit den Organen des Versorgungswerkes. Seit 1994 ist Herr Wohltmann zusätzlich als gerichtlich zugelassener Rentenberater tätig.

Zur Person:
Ralf Wohltmann, übernahm 2000 seine heutige Tätigkeit als Direktor im Versorgungswerk der Zahnärztekammer Berlin und befasste sich mit der Neustrukturierung des gesamten Hauses im Zusammenwirken mit den Organen des Versorgungswerkes. Seit 1994 ist Herr Wohltmann zusätzlich als gerichtlich zugelassener Rentenberater tätig.

Dr. Tilman Hickl, ist Geschäftsführer (CEO) der UBS Real Estate Kapitalanlagegesellschaft in München und in dieser Funktion Head of Global Real Estate – Germany, welche Teil vom Immobilienbereich, Global Real Estate (GRE), von UBS Global Asset Management ist. Er ist für das Portfolio Management, den An- und Verkauf, das Asset Management sowie für Marketing und Kundenbetreuung zuständig.

Fragen: Markus Bänziger, Forster Rohner AG
Antworten: Brigitte Olsen, Bellevue AM

Eigentümergeführte Unternehmen denken und handeln langfristiger als managergeführte. Sie denken in Generationen und nicht in Quartalen. Ein kostenbewusster Ressourceneinsatz, solide Finanzierung sowie identitäts
stiftende Wertesysteme zeichnen sie aus. Empirische Studien zeigen wiederholt auf, dass sich dies auch in höherer Rentabilität und attraktiveren Aktienkursen manifestiert. Brigitte Olsen, Senior Portfolio Manager Bellevue Asset Management, wird ihre Ansätze für Entrepreneurial Investments in Europa und in Asien mit
Markus Bänziger diskutieren. Bänziger ist CFO – Leiter Marktbereich Leben / Finanzen – und Mitglied des Vorstandes der Helvetia Versicherungen AG, Wien.

Zur Person:
Markus Bänziger ist seit Juli 2007 CFO und Mitglied der Geschäftsleitung der Forster Rohner AG in St. Gallen. Zuvor war Bänziger als CFO - Leiter Marktbereich Leben / Finanzen sowie Mietglied des Vorstandes bei der Helvetia Versicherungen AG in Wien tätig.

Brigitte Olsen ist seit 2008 bei Bellevue Asset Management als Senior Portfolio Manager verantwortlich für die Fonds BB Entrepreneur Switzerland, BB Entrepreneur Europe sowie institutionelle Mandate. Zuvor war Olsen unter anderem als Head of Portfolio Management bei GVO Asset Management und als stellvertretende Leiterin Aktien/Portfolio Manager Aktien Europa bei Generali Investments in Köln tätig.

Fragen: Christian Einfalt, Bonus Pensionskassen AG
Antworten: Chris Saysell, M&G

In einem wirtschaftlich herausfordernden Umfeld, wie wir es aktuell erleben, ist die Credit Analysis besonders wichtig. Während hohe Risikoaufschläge bei Unternehmensanleihen interessante Investmentchancen bieten, müssen Investoren in der Lage sein, zwischen zukünftigen Gewinnern und Verlierern zu differenzieren. M&G hat ein großes Team von Analysten, die Anleihen ein internes, unabhängiges Rating geben. Wie streng deren Herangehensweise bei internen Ratings sowie bei der Überprüfung der Covenants tatsächlich ist, weiß chris
saysell, Head of Corporate Credit Research bei M&G. Als Fragesteller und Diskussionsleiter agiert Christian Einfalt, seit 2010 im Asset Management der Bonus Pensions- und Bonus Vorsorgekasse.

Zur Person:

Christian Einfalt ist seit 2010 im Asset Management der BONUS Pensions- und Vorsorgekasse tätig. Davor arbeitete er mehrere Jahre im Bereich der Vermögensverwaltung.

Chris Saysell begann 2006 als Rentenanalyst im Anleihenresearch-Team mit Verantwortung für die Analyse speziell der Automobilindustrie bzw des Industriesektors bei M&G. Anfang 2008 wurde er zum Head of Credit Research befördert. Vor M&G arbeitete Chris bei RBS als Senior Credit Analyst. Chris begann seine Karriere in der Revision bei Price Waterhouse und Russel Limebeer. Er hat einen Abschluss in Finanzen von der University of Kent und ist Mitglied des Institute of Chartered Accountants.

Fragen: Jürgen Dahmen, VPV-Lebensversicherungs AG
Antworten: Peter Varga, Erste-Sparinvest

Aus dem Themenbereich Emerging Markets Corporate Bonds diskutieren Péter Varga, Senior Fund Manager Erste-Sparinvest, und Jürgen Dahmen, VPV, folgende Fragen: Welche Unterschiede bestehen zwischen EM Corporate und Global non EM HY aus fundamentaler Sicht? Warum sind EM Corporates als Investment interessant? Wie diversifiziert und entwickelt ist diese Assetklasse? Welche Argumente sprechen für den Ansatz der Erste-Sparinvest in dieser Assetklasse? Jürgen Dahmen, der Vargas Investmentkonzept unter die Lupe nimmt, ist für die Vereinigte Postversicherung (VPV) als Leiter des Bereiches Kapitalanlagencontrolling tätig und für die Überwachung von rund acht Mrd. Assets under Management zuständig.

Zur Person:
Jürgen Dahmen ist seit September 2002 für die Vereinigte Postversicherung (VPV) tätig. Er leitet dort den Bereich Kapitalanlagencontrolling und ist dabei für die Überwachung von rund 8 Mrd. € Assets under Management zuständig. Davor war Jürgen Dahmen für das Fondscontrolling der WestAM zuständig. Seine Karriere begann er 1991 als Produktentwickler bei der WestLB in der Divison Investment Banking.

Péter Varga ist seit 2005 bei der ERSTE-SPARINVEST tätig und ist für Emerging-Market-Unternehmensanleihen für Publikums- und Spezialfonds in Österreich und Deutschland verantwortlich. Vor seinem Eintritt war Péter Varga bei Union Investment (Frankfurt/M.) für Convertible-Bond-, Unternehmensanleihenfonds und das Management von zwei Total-Return-Fonds zuständig. Er ist Absolvent der Corvinius Universität Budapest. Seit 2004 ist er CFA Charterholder und Verfasser zahlreicher Fachpublikationen.

Fragen: Oliver Dräger, Faros
Antworten: Dr. William Ledward, Franklin Templeton

Das aktuell niedrige Zinsniveau in den entwickelten Ländern lenkt das Interesse auf Emerging Market Debts. Wie attraktiv sind EM-Anleihen? Welche Subsegmente stechen besonders hervor? Rechnet sich die zusätzliche Volatilität von auf lokalen Währungen laufenden Anleihen? Was kann von einem auf Investment Grade beschränkten Universum erwartet werden? Sind vermeintlich risikoärmere Benchmarkansätze im Management von Emerging-Market-Anleihen tatsächlich angebracht? Darüber diskutieren William Leward, Portfoliomanager von Franklin Templetons Emerging-Market-Debt-Opportunities-Strategie, und Oliver Dräger, der die Fragen stellt. Dräger ist bei Faros Consulting u.a. verantwortlich für die Beratungsgebiete Master-KAG und Depotbankauswahl.

Zur Person:
Oliver Dräger ist bei FAROS Consulting verantwortlich für die Beratungsgebiete Master-KAG und Depotbankauswahl sowie für die Auswahl von Asset Managern im Bereich Emerging Markets. Er hat 16 Jahre Berufserfahrung in der Beratung von institutionellen Anlegern und in Kapitalanlagegesellschaften. Expertenkenntnisse im Bereich Performance-Analyse, Fondscontrolling und Reporting sowie das Thema Kapitalanlagerichtlinien runden sein Profil ab. Vormalige berufliche Stationen waren unter anderem beim internationalen Beratungshaus Towers Watson und langjährig bei ABN AMRO Asset Management. Oliver Dräger studierte an der Technischen Universität Darmstadt und ist Diplom-Mathematiker.

Dr. William Ledward verwaltet seit über 12 Jahren von London aus die institutionelle Franklin Templeton Emerging Market Debt Opportunities Strategie.Bevor er im Jahr 1997 zu Franklin Templeton Investments kam, war er über einen Zeitraum von über 15 Jahren für BNP, Nomura, Merrill Lynch und Phillips & Drew tätig. Ledward verfügt über einen Master-Abschluss sowie einen Abschluss als Doktor der Philosophie (Volkswirtschaft) der Oxford University. Er ist Direktor der EM Creditors Association.

Fragen: Eberhard von Alten, Bistum Mainz
Antworten: Gregory Stöckle, Invesco

In diesem Gruppengespräch erörtert Gregory Stöckle, Head of Senior Secured Loans bei Invesco Fixed Income, New York, den Nutzen von Senior Secured Loans für Investoren. Eberhard von Alten, Finanzdirektor des Bistums Mainz, wird gemeinsam mit den anwesenden Gesprächsteilnehmern eruieren, warum es sich bei Senior
Secured Loans um Investments mit begrenztem Risiko handelt, diese Inflationsschutz bieten und welche Diversifikationseffekte möglich sind. Von Alten wird kritisch hinterfragen, warum ein robustes Risikomanagement bezogen auf Default- und Recovery-Risks einen entscheidendenden Erfolgsfaktor darstellen soll.

Zur Person:

Eberhard von Alten ist Finanzdirektor des Bistums Mainz.

Gregory Stoeckle leitet Invesco’s Senior Secured Loans Geschäft, mit einem verwalteten Vermögen von US$17.8 Milliarden. Er ist seit über 20 Jahren in der Finanzindustrie tätig und seit 1999 bei Invesco. Gregory Stoeckle ist Vorsitzender des Board of Loan Syndications and Trading Association, New York.

Fragen: Michael Strukmann, Volksbank Mindener Land
Antworten: Jens Gottsman, Union Investment

Die Anlagezeiträume institutioneller Investoren sind oft begrenzt. Bei realisierten Verlusten besteht kaum Zeit für den Ausgleich. Wertsicherungskonzepte müssen sich daher nicht nur an der Ertragserwartung, sondern vor allem an der individuellen Risikotragfähigkeit des Investors orientieren. Diskutieren Sie mit Jens Gottsmann,
Senior Portfoliomanager von Union Investment und Michael Struckmann, Wertpapierspezialist im Bereich Treasury für die Volksbank Mindener Land, über die Möglichkeiten und Grenzen von Wertsicherungskonzepten.

Zur Person:

Michael Struckmann begann bereits 1994 seine Lehre zum Bankkaufmann bei der Volksbank Petershagen eG. Seit 1997 ist Struckmann als Wertpapierspezialist im Treasury der 2011 fusionierten Volksbank Mindener Land eG (vormals Volksbank Petershagen) tätig.

Jens Gottsmann ist seit 1998 bei Union Investment als Portfoliomanager hauptsächlich für wertgesicherte Portfolios zuständig. Er übernahm im Jahr 2000 als Gruppenleiter die Verantwortung für den Arbeitskreis IMMUNO für asymmetrisches Asset Management. Bevor er zu Union Investment kam, arbeitete er von 1995 bis 1998 im Asset Management der Commerzbank. Davor war er als Market Maker für Aktien- und Indexoptionen im Handel der Commerzbank tätig. Jens Gottsmann hat an der Hochschule für Bankwirtschaft (heute: Frankfurt School of Finance and Management) das Studium zum Diplom-Betriebswirt erfolgreich absolviert und hält zudem die Titel Finanzanalyst DVFA und Certified EFFAS Financial Analyst (CEFA).

Fragen: Erhard H. Rossig, Berufsgenossenschaft Rohstoffe und chemische Industrie
Antworten: Dr. Reinhold Hafner, Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft mbH

Die Verschuldungskrise und deren Auswirkungen dominieren derzeit das Geschehen an den Kapitalmärkten. Risikomanagement als systematischer Baustein der Anlageplanung ist in diesem Umfeld wichtiger denn je. Im Rahmen dieses Gruppengesprächs gehen Reinhold Hafner, Allianz Global Investors, und Erhard H. Rossig der Frage nach, wie ein Portfolio durch verschiedene Marktphasen gesteuert werden sollte. Erhard H. Rossig, Dipl. Oec. (Univ.), ist interner Berater in vermögens- und steuerrechtlichen Fragestellungen der fusionierten Berufsgenossenschaft Rohstoffe und chemische Industrie (BG RCI). Seit 1992 hat der geprüfte Steuerberater zudem einen Lehrauftrag an der (Fach-)Hochschule Bochum.

Zur Person:
Erhard H. Rossig, Dipl. Oec. (Univ.), ist interner Berater in vermögens- und steuerrechtlichen Fragestellungen der fusionierten Berufsgenossenschaft Rohstoffe und chemische Industrie (BG RCI). Seit 1992 hält der geprüfte Steuerberater zudem einen Lehrauftrag an der (Fach-) Hochschule Bochum. Bis zur berufsgenossenschaftlichen Großfusion 2010 war er Leiter Finanzen und Vermögen / CFO der Bergbau-Berufsgenossenschaft in Bochum (seit 1977). Mit über 20 Jahren Erfahrung zählt die BBG zu den Pionieren auf dem Gebiet der Wertpapier-Spezialfonds für Sozialversicherungsträger, das durch Rossig maßgeblich mitgeprägt wurde.

Dr. Reinhold Hafner betreut schwerpunktmäßig die Themenfelder Strategische Asset Allocation und Risikomanagement bei der risklab GmbH. Reinhold Hafner ist Autor zahlreicher Aufsätze und Referent für Investment- und Risikomanagement auf nationalen und internationalen Konferenzen. Im Rahmen seiner wissenschaftlichen Tätigkeit erhielt er verschiedene Auszeichnungen, so z.B. 2003 den Best Paper Award der Swiss Society for Financial Market Research.

Fragen: Gerhard Fähr, Engelhorn KGaA
Antworten: Stephan Meschenmoser, BlackRock/iShares

Die Lage an den Rentenmärkten macht ein Investieren, wie wir es aus Vergangenheit kennen, kaum mehr möglich. Mit steigenden Risikoaufschlägen, nicht nur in der Euro-Peripherie, werden Renten-Investments immer herausfordernder. Stephan Meschenmoser, Mitglied der BlackRock Multi-Asset Client Solutions Gruppe und dort verantwortlich für wirtschaftliche Analysen, Research und Financial Modeling möchte im Diskurs mit Gerhard Fähr, seit 1990 Geschäftsführungsmitglied des Engelhorn Konzerns, einige Punkte aufzeigen, die Investoren in diesem Zusammenhang nicht aus den Augen verlieren sollten. Intensiv könnte die Diskussion dann werden, wenn es um die makroökonomische Einschätzung des Euro-Raums sowie der anderen Zinsmärkte geht.

Zur Person:

Gerhard Fähr ist seit 1990 Geschäftsführungsmitglied des Engelhorn Konzerns. Zuvor war Fähr bei der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Schitag (heute Ernst & Young) in Stuttgart beschäftigt.

Stephan Meschenmoser, CFA, Director, ist Mitglied der BlackRock Multi-Asset Client Solutions (BMACS) Gruppe, die Investmentlösungen entwickelt und verwaltet. Als Mitglied des Client Strategy Teams innerhalb von BMACS ist er verantwortlich für wirtschaftliche Analysen, Research und Financial Modeling. Herr Meschenmoser ist seit 2002 bei BlackRock beschäftigt.

Fragen: Dipl.-Kfm. Stephan Sander, Kölner Pensionskasse VVaG
Antworten: Sandro Näf, Nordea

High-Yield-Portfoliomanager Sandro Näf von Capital Four Management A/S wird über seine Erfahrungen der vergangenen zehn Jahre im europäischen Hochzinsmarkt berichten. Der von ihm gemanagte Nordea 1 Fonds erzielte in der letzten Dekade eine Rendite von 7,71 Prozent per annum, was einem deutlichen Mehrertrag gegenüber risikoärmeren Anlageklassen und den Aktienmärkten entspricht. Über seine Einschätzung der Chancen und Risiken dieser Assetklasse im gegenwärtigen Umfeld wird er mit Stephan Sander, diskutieren. Herr Dipl.-Kfm. Stephan Sander als Hauptabteilungsleiter für die Bereiche Kapitalanlagen und Rechnungswesen bei der Kölner Pensionskasse VVaG verantwortlich.

Zur Person:
Stephan Sander, ist seit Januar 2011 als Hauptabteilungsleiter für die Bereiche Kapitalanlagen und Rechnungswesen bei der Kölner Pensionskasse VVaG verantwortlich. Nach seiner Ausbildung zum Bank- und Sparkassenkaufmann und einem BWL-Studium war Herr Sander zuvor als Account Manager und Investment Consultant über 10 Jahre bei Aon Jauch & Hübener Consulting (Aon Hewitt Consulting) tätig. Herr Sander ist außerdem DVFA-Finanzanalyst/ CEFA und war Mitglied verschiedener Arbeitskreise zu Themen des „Asset Managements“ in der betrieblichen Altersversorgung.

Sandro Näf trat dem Investment-Management von Nordea im Jahr 1999 bei. Er begann die High-Yield-Anstrengungenvon Nordea im Jahr 2000 und legte im Jahr 2004 den FixedIncome HedgeFund von Nordea auf. Zuvor war Sandro Naef bei Credit Suisse AssetManagement / Warburg Pincus New York tätig (vormals BEA Associates), wo er als quantitativer Analyst arbeitete. Zuvor war er im Londoner Büro von Credit Suisse als Analyst für Fusionen und Übernahmen. Er besitzt einen MBA in Finanzwesen von der Carnegie Mellon.

Fragen: Moritz Weiß, VPV-Lebensversicherungs AG
Antworten: Raymond Sagayam, Pictet

Traditionell werden Portfolios nach Assetklassen oder Regionen aufgeteilt. Es gilt, die Abhängigkeit von diesen Strukturen zu reduzieren und nach Alternativen zu suchen. Über Renditen nahe der All-Zeit-Tiefs, geringe Erwartung von Kursgewinnen, Aktien ohne klares Bild und Diversifikation als Kernaspekt der Portfoliokonstruktion diskutieren Raymond Sagayam, Portfoliomanager bei Pictet und Moritz Weiß. Nach verschiedenen Stationen bei Versicherungs- und Bank-Kapitalanlagegesellschaften wechselte Weiß im Jahr 2010 in das Kapitalanlagenmanagement der Vereinigten Postversicherungs VVaG. Diese hat eine Bilanzsumme von über acht Milliarden Euro, die überwiegend in festverzinslichen Titeln angelegt sind.

Zur Person:
Moritz Weiß: nach verschiedenen Stationen bei Versicherungs- und Bank-Kapitalanlagegesellschaften, wechselte der promovierte Volljurist im Jahr 2010 in die Versicherungsindustrie zur Vereinigten Postversicherungs VVaG. Daneben ist Herr Dr. Weiß Geschäftsführer des Luxemburger FCPs der VPV, welches im Jahr 2010 für den Aufbau eines indirekten Immobilienportfolios gegründet wurde.

Raymond Sagayam kam 2010 als Senior Investment Manager zum Total-Return-Credit-Team von Pictet Asset Management. Zuvor war er als Geschäftsführer bei Swiss Re Asset Management, als Leiter für Dollar- und Euro-Anlagen um Kredit-Relative-Value-Strategien tätig. Zuvor arbeitete er für Bank Brussels Lambert im Handel mit US-Unternehmensanleihen. Er hat mit Unternehmensanleihen aus allen wichtigen Regionen gehandelt und begann seine berufliche Laufbahn 1997 bei ING Barings im Bereich Schwellenländer.

Fragen: Holger Masuth, Rheinische Versorgungskasse
Antworten: Eckhard Sauren, Sauren Fonds-Service AG

Schwellenländer waren die Wachstumsmärkte der letzten Jahrzehnte und gelten als die Wachstumsmärkte der Zukunft. Attraktive Schwellenländerinvestments umfassen nicht nur Aktien, sondern auch die in vielen institutionellen Portfolios bisher wenig vertretenen Schwellenländeranleihen sowie Währungen und Absolute-Return-Strategien. Seine Anlageideen in diesem Segment wird Deutschlands Dachfondspionier Eckhard Sauren mit Holger Masuth diskutieren. Masuth ist Leiter der Abteilung Finanzen bei den Rheinischen Versorgungskassen und in dieser Funktion verantwortlich für die Kapitalanlagen und das Rechnungswesen.
Das verwaltete Vermögen der Rheinischen Versorgungskassen beträgt 4,2 Milliarden Euro.

Zur Person:
Holger Masuth, hatte im Zeitraum von 1995 - 2009 verschiedene leitende Funktionen im Finanzbereich beim Landschaftsverband Rheinland in Köln (Beteiligungs-/ Liability-Management, Rechnungswesen) inne. Seit 2009 ist Masuth Leiter der Abteilung Finanzen bei den Rheinischen Versorgungskassen und in dieser Funktion verantwortlich für die Kapitalanlagen und das Rechnungswesen. Das verwaltete Vermögen der Rheinischen Versorgungskassen beträgt 4,2 Mrd. Euro.

Eckhard Sauren gründete im Jahr 1991 die Sauren Finanzdienstleistungen und spezialisierte sich auf die unabhängige Analyse von Fondsmanagern und deren Produkten. Eckhard Sauren verantwortet als Fondsmanager die Dachfonds der Sauren-Gruppe. In seiner Tätigkeit als Fondsmanager wurden ihm und den Sauren Dachfonds eine Vielzahl von Auszeichnungen verliehen. Eckhard Sauren gilt als Pioneer der qualitativen Fonds(manager)analyse und wird von Fachmedien und bei Fachkonferenzen als Experte geschätzt.

Fragen: Wolf Hartmut Adler, FONTIS Family Office
Antworten: Alexander Tannenbaum, Universal-Investment

In Zeiten erhöhter regulatorischer Anforderungen steigt die Notwendigkeit nach strukturierten Lösungen für Immobilieninvestments. Das Aufbrechen der Wertschöpfungskette und die Konzentration auf die Kernkompetenzen
Administration und Asset Management sorgen für mehr Effizienz und Transparenz. Inwieweit Optimierungspotenzial mittels deutscher und luxemburgerischer Fondslösungen genutzt werden kann diskutieren Alexander Tannenbaum, seit 2011 bei Universal Investment für Immobilienspezialfonds verantwortlich und Wolf
Hartmut Adler, Geschäftsführender Gesellschafter bei Fontis Family Office.

Zur Person:

Wolf Hartmut Adler ist seit 2002 Geschäftsführender Gesellschafter der FONTIS Family Office GmbH. Zuvor war Adler u.a. Gründungspartner & Chief Technology Officer der firstfive NV & firstfive Deutschland AG sowie Projektleiter der Boston Consulting Group.

Alexander Tannenbaum ist seit Mai 2011 für die Strukturierung und das Portfoliomanagement von Immobilienspezialfonds verantwortlich. Zuletzt war er seit 2008 als Geschäftsführer und Fondsmanager institutioneller Immobilienfonds für die Aberdeen Property Investors Deutschland GmbH tätig. Davor arbeitete er für führende Immobilien-KAGs (Commerz Grundbesitz, Credit Suisse AM), u.a. als Geschäftsführer und Leiter des Portfoliomanagements sowie Manager von Immobilienspezialfonds.

Fragen: Christian Nemeth, Zürcher Kantonalbank Österreich AG
Antworten: Alexandre Drabowicz, Amundi

Klassische benchmarkorientierte Aktienstrategien erfüllen immer weniger die Anforderungen institutioneller Anleger. Erwartet wird, vor allem in einem volatilen Umfeld, die Vermeidung „negativer Überraschungen“. Trotzdem sollte eine Partizipation an positiven Marktbewegungen und damit eine bessere Sharpe Ratio
möglich sein. Ob Alexandre Drabowicz, Senior Investment Specialist bei Amundi, seinen Diskussionspartner Christian Nemeth mit seinem „New-Equity-Anlageprozessen“ überzeugen kann, wird dieser Fachdialog zeigen. Nemeth ist als Chief Investment Officer und Bereichsleiter Asset Management bei der Zürcher Kantonalbank Österreich tätig. Derzeit verwaltet die Bank in Österreich rund 700 Millionen Euro.

Zur Person:
Christian Nemeth ist seit Oktober 2011 als Chief Investment Officer und Bereichsleiter Asset Management bei der Zürcher Kantonalbank Österreich AG für die Vermögensverwaltung verantwortlich. Derzeit hat die Bank in Österreich rund 700 Mio. EUR unter Verwaltung. Davor war Nemeth 11 Jahre im Bankhaus Sal. Oppenheim Österreich AG ebenfalls als Chief Investment Officer für Österreich und CEE tätig. Der Schwerpunkt seiner Tätigkeit liegt im Aufbau und der Umsetzung von ganzheitlichen Investmentkonzepten und Total Return Strategien. Sein Studium der Betriebswirtschaft schloss Nemeth an der Wirtschaftsuniversität in Wien ab.

Alexandre Drabowicz begann seine berufliche Laufbahn als Produktanalyst bei Rudolf Wolff & Co, London. 1993 kam er zu Fimat SNC, Paris u. war später als Desk Manager in Sydney tätig. 1997-2001 war Herr Drabowicz Dep. General Manager bei Société Générale Securities, Tokyo, bevor er 2005 bei Systeia Capital Management als Dep. Manager Global Macro Funds tätig wurde. Herr Drabowicz erlangte seinen B.A. im Bereich European Business Administration an der Middlesex Business School University, London.

Fragen: Jens Güldner, Evangelisches Johannesstift
Antworten: Dieter Rentsch, Aquila Capital

Aquila Capital ist im Bereich der Alternativen Sachwertinvestitionen einer der Pioniere in Deutschland. Diskutieren Sie mit Dieter Rentsch, Geschäftsführender Gesellschafter von Aquila Capital, über die Vorteile von Investitionen in Wasserkraft, Photovoltaik und Windenergie. Tauschen Sie sich mit Rentsch und anderen Institutionellen über die Möglichkeiten aus, mit Sachwerten sowohl planbare Cash Flows als auch Diversifikationseffekte in das Portfolio zu holen. Die Fragen stellt Jens Güldner, als Leiter Treasury verantwortlich für das Vermögensmanagement beim Evangelischen Johannesstift. Güldner arbeitete zuvor jahrelang für die Stiftung „Erinnerung, Verantwortung und Zukunft“ sowie für die Commerzbank.

Zur Person:

Jens Güldner ist seit 2009 als Leiter Treasury für das Evangelische Johannesstift tätig. Zuvor war Güldner für das Vermögensmanagment und Projektmanagement mitverantwortlich.

Dr. Dieter Rentsch ist Geschäftsführender Gesellschafter von Aquila Capital und verantwortlich für die Investmentstrategie des Unternehmens. Seine Expertise liegt im Aufspüren globaler Trends und deren Umsetzung in intelligente Anlageprodukte. Zuvor war Dr. Rentsch bei der MEAG Leiter des Bereiches Makro Research. Er verfügt über mehr als 20 Jahre Erfahrung im Kapitalanlagegeschäft.

Fragen: Gregor Gruber, Allianz Investment Management SE
Antworten: Robert Michele, J.P. Morgan Asset Management

Falls sich das derzeitige Zinsniveau als Indiz eignet, scheint Europa vor ähnlichen Verhältnissen zu stehen wie Japan. Andere Trends wie die Geldmengenentwicklung, die Zentralbankpolitik und das Schrumpfen der Bevölkerung deuten ebenso in diese Richtung. Ist diese Entwicklung für Europa realistisch? Oder lässt sich das Krisenszenario abwenden? Weche Auswirkungen die aktuelle Krise auf das Investitionsverhalten institutioneller Investoren hat, darüber diskutieren Robert Michele, Managing Director J.P. Morgan, und Gregor Gruber. Gruber ist bei Allianz Investment Management als Asset Manager und Senior Project Manager verantwortlich für die Zusammenarbeit mit sämtlichen Asset Managern innerhalb und außerhalb der Gruppe.

Zur Person:
Gregor Gruber ist bei Allianz Investment Management (AIM) verantwortlich für die Zusammenarbeit mit sämtlichen Asset Managern innerhalb und außerhalb der Gruppe. Diese Tätigkeit beinhaltet nicht nur deren Auswahl, sondern auch die laufende Beurteilung und eventuelle Änderungs- oder Umstrukturierungs-Maßnahmen dieser Asset Manager. Als Mitglied des Investment Management Boards tätigt er im Auftrag der Allianz auch besondere Anlagen, welche nicht in den Rahmen bestehender Mandate fallen. Bevor Herr Gruber 2007 zur Allianz stieß, war er über 20 Jahre im Ausland tätig, vor allem im Investment Banking. Er arbeitete mitunter für Goldman Sachs im Debt Capital Markets Team, war bei Morgan Stanley für den Hybridkapitalbereich verantwortlich und zuletzt Mitglied des Management Komitees der BNP Paribas in Frankfurt. Herr Gruber studierte an Harvard College, der Ludwig-Maximilians-Universität München und der Graduate School of Business in Stanford und begann seinen beruflichen Werdegang 1986 bei der Boston Consulting Group.

Robert Michele ist Managing Director und globaler Chief Investment Officer für Anleihen und Währungen bei J.P. Morgan Asset Management. Seit September 2008 leitet er die verschiedenen Teams in New York und London. Zuvor arbeitete Michele für mehr als zehn Jahre bei Schroder Investment Management, zuletzt ebenfalls als globaler Leiter des Anleihenbereichs. Er führte dort zuvor die Anleihengruppe in den USA. Von 1995 bis 1998 war er bei BlackRock verantwortlicher Manager für die Kern-Rentenportfolios und Credit-Strategien. Davor arbeitete Michele fünf Jahre bei FirstBoston Asset Management als Leiter des US-Zinsteams. Bei Brown Brothers Harriman verwaltete er mehr als achtJahre Total Return-Portfolios für Investoren außerhalb der USA. Seine Karriere startete Michele bei Bankers Trust, wo er als Investment Analyst und Portfolio Manager arbeitete. Er hält einen Bachelor Titel der University of Pennsylvania, ist CFA-Charterholder und besitzt das Investment Management Zertifikat der UK Society of Investment Professionals.

Fragen: Christian Fuhrmann, EZVK – Evangelische Zusatzversorgungskasse
Antworten: Uwe Burkert, Landesbank Baden-Württemberg

Droht der Globalisierung die Finanzierung zu versiegen? Welche Finanzierung für welche Unternehmen? Über diese Fragen und vor allem über die Chancen und Risiken, die sich daraus für die Investmententscheidungen institutioneller Investoren ergeben, diskutieren Uwe Burkert, verantwortlich für das Credit Research der LBBW, und Christian Fuhrmann. Seit seiner Bestellung in den Vorstand der EZVK Darmstadt ab Juli 2007 ist Fuhrmann für die Bereiche Kapitalanlagen, Finanz- und Rechnungswesen sowie die Abteilung Vorsorge und Leistungen zuständig. Fuhrmann führt auch den Vorsitz im Arbeitskreis Vermögensanlage der Arbeitsgemeinschaft kommunale und kirchliche Altersversorgung (AKA) e. V.

Zur Person:
Christian Fuhrman, gelernter Bankkaufmann und Diplom-Kaufmann ist seit 1998 bei Evangelische Zusatzversorgungskasse Darmstadt (vormals Kirchlichen Zusatzversorgungskasse) tätig. Bis 2007 war er als Leiter der Abteilung Kapitalanlage für das Management der Kapitalanlagen der Pensionskasse zuständig. Seit seiner Bestellung in den Vorstand der EZVK Darmstadt ab Juli 2007 ist er für die Bereiche Kapitalanlagen, Finanz- und Rechnungswesen sowie die Abteilung Vorsorge und Leistungen zuständig. Vor seinem Einstieg bei der Kasse hat Herr Fuhrmann Tätigkeiten im Bereich der Aktien- und Rentenanlage bei einer deutschen Privatbank ausgeübt. Im Jahr 2002 nahm er einen Lehrauftrag an der Fachhochschule Wiesbaden (Grundlagen der BWL) an. Seit Juli 2007 führt Herr Fuhrmann den Vorsitz im Arbeitskreis Vermögensanlage der Arbeitsgemeinschaft kommunale und kirchliche Altersversorgung (AKA) e. V. Darüber hinaus ist er Mitglied im Fachausschuss Kapitalanlage der aba.

Uwe Burkert (geb. 1969) absolvierte eine Bankausbildung und studierte Wirtschaftswissenschaften (Schwerpunkte Finanzwissenschaft, Außenwirtschaft, Rechnungswesen, Internationales Management). Während des Studiums war er Vorstandsassistent bei einer großen regionalen Bank. Von 1995 bis 1997 arbeitete er bei der SüdwestLB. Seit Dezember 1999 verantwortet Uwe Burkert das Credit Research der LBBW. Dabei konzentriert sich das Analysespektrum auf Anleihen aus dem Investment Grade.

Fragen: Paul Wessling, Bochumer Versicherungsverein a. G.
Antworten: Peter Königbauer, Pioneer Investments KapitalanlagegesmbH

Die Entwicklung an den Märkten zeigt, dass Rohstoffe mit geringen Lagerbeständen bessere Renditechancen haben als solche mit hohen Beständen. Der Grund: Niedrige Lagerbestände einzelner Rohstoffe reichen oft nicht aus, um die steigende Nachfrage zu befriedigen. Hinzu kommt, dass eine kurzfristige Produktionsausweitung eines Rohstoffs kaum möglich ist. Peter Königbauer, Senior Portfolio Manager, erläutert, wie sich die Lagerbestandstheorie für Investmententscheidungen nutzen lässt und welche Rohstoffe Potenzial bieten.
Seine Argumentation wird in diesem Fall von Paul Wessling kritisch hinterfragt. Paul Wessling ist Versicherungsbetriebswirt und Aufsichtsratsvorsitzender des Bochumer Versicherungsvereins a. G.

Zur Person:
Paul Wessling ist Aufsichtsratsvorsitzender des Bochumer Versicherungsvereins Bochum. Außerdem bekleidet Wessling unter anderem die Funktion des Finanzvorstand der Gerther Versicherungsgemeinschaft Bochum und ist Verwaltungsratsvorsitzender des Deutschen Sterbekassenverbandes (DSV).

Peter Königbauer, Senior Portfolio Manager bei Pioneer Investments, verfügt über mehr als 20 Jahre Berufserfahrung in der Finanzbranche. Er verantwortet bei der Fondsgesellschaft alle Commodity-Strategien. Zuvor war er in verschiedenen Positionen bei der HypoVereinsbank tätig unter anderem als Leiter des Bereichs Sales Derviatives und im Bereich Product Research. Neben einem Abschluss als Diplom-Betriebswirt ist Königbauer gelernter Bankkaufmann.

Fragen: Wolfgang Wienert, Helvetia Versicherungen AG
Antworten: Leif Hasager, Sparinvest

Wie Investoren sowohl bei Renten- als auch bei Aktien-Produkten von starken Value- und Small-Cap-Effektenin den Emerging Markets profitieren können, erläutert Leif Hasager, Direktor Schwellenländermärkte bei Sparinvest gemeinsam mit Wolfgang Wienert, Leiter der Abteilung Risikomanagement und Controlling beim Versicherer Helvetia Österreich. Wienert wird Hasager, der bei Sparinvest sowohl die Investmentteams als auch Kunden berät, auf Schwellenländer-Probleme wie mangelnde Transparenz oder lückenhafte Informationen ansprechen und eruieren, inwieweit man Finanz- und ESG Risiken filtern kann. In Folge kommt zur Sprache, wie Investoren von Sparinvests aktiven, risikoorientierten Bottom-up Value-Ansatz Nutzen ziehen können.

Zur Person:

Wolfgang Wienert ist seit 2004 bei Helvetia für die Leitung der Abteilung Risikomanagement und Controlling verantwortlich. Wienert studierte an der Ruhr-Universität Bochum und ist Diplom-Mathematiker.

Leif Hasager wird zum 1.1.2012 den Posten des Direktors für die Schwellenländermärkte bei Sparinvest übernehmen und in dieser Funktion sowohl die Investmentteams als auch Kunden beraten. Leif Hasager hat Volkswirtschaft studiert und im Jahr 1984 an der Universität Kopenhagen promoviert. Parallel zu seiner Professur an der Copenhagen Business School war er seit 1989 Chief Investment Officer von Bankpension. In den letzten Jahren konzentrierte er sich  insbesondere auf die Schwellenländermärkte.

Fragen: Knut Pohl, National Bank Family Office
Antworten: David Donora, Threadneedle

Der Threadneedle (Lux) Enhanced Commodities Fund bietet Anlegern eine interessante Gelegenheit, in einen aktiv verwalteten Long-only-UCITS-III-Fonds mit Engagements im gesamten Rohstoffspektrum zu investieren. Der Fonds nutzt die Asset Allocation zwischen einzelnen Rohstoffmärkten und die Optimierung der Zinsstrukturkurven und zielt darauf ab, seinen Index langfristig zu übertreffen. Über die Investmentstrategie des Fonds diskutieren Threadneedle-Rohstoffspezialist David Donora und Knut Pohl, der die Fragen stellt. Pohl ist Senior-Mitarbeiter Family Office, National Bank Family Office. Zuvor war er unter anderem bei der Deutschen Bank als Berater „für Vermögen für Generationen“ tätig.

Zur Person:
Knut Pohl ist Senior-Mitarbeiter Family Office, National Bank Family Office. Zuvor war er unter anderem bei der Deutschen Bank als Berater „für Vermögen für Generationen“ tätig.

David Donora ist seit 2008 bei Threadneedle Investments als Fondsmanager für Rohstoffe tätig. Zusammen mit Nicolas Robin verantwortet er die Verwaltung des erfolgreichen Threadneedle (Lux) Enhanced Commodities Fund, der seit seiner Auflegung im Juni 2010 seinen Index und auch die Vergleichsgruppe übertroffen hat. David Donora verfügt über 25 Jahre Investmenterfahrung in der Anlage von Rohstoffen.  Begonnen hat er seine Karriere 1982 bei der Marine Midland Bank in New York als VP – Commodity Finance. David Donora verfügt über einen BA Finance Abschluss der Notre Dame Universität.

Fragen: Wolfgang Habermayer, Merito Financial Solutions GmbH
Antworten: Arif Husain, ACMBernstein

In den vergangenen Jahren haben High-Yield-Anleihen außergewöhnliche Renditen erzielt. In diesem Gruppen -gespräch wird analysiert, wie Investoren angesichts des bedeutenden Einbruchs der Spreads und zunehmen - der Volatilität weiterhin von dieser Investitionssparte profitieren und gleichzeitig das Risikoprofil senken können. Es diskutieren Arif Husain, Director of European Fixed Income, ACMBernstein, und Wolfgang Habermayer. Habermayer ist Gründer und Geschäftsführer der Merito Financial Solutions GmbH. Das Beratungsunternehmen ist auf Risikomanagement, Strategische und taktische Asset Allocation sowie Optimierung des Investmentprozesses bei institutionellen Investoren spezialisiert.

Zur Person:
Wolfgang Habermayer ist Gründer und Geschäftsführer der Merito Financial Solutions GmbH. Das Beratungsunternehmen ist auf Risikomanagement, Strategische und Taktische Asset Allocation sowie Optimierung des Investmentprozesses bei institutionellen Investoren spezialisiert. Habermayer war u.a. Mitglied des Vorstandes der Bank Austria und Deutsche Bank.

Arif Husain ist Director of European Fixed Income und Director of UK and Euro Portfolio Management bei ACM Bernstein. Er ist Mitglied des Global Fixed In­come and Absolute Return Fixed Income Portfolio­managementteams. Bevor er 1999 zu ACMBernstein kam, war Husain Assistant Director of European Derivatives Trading bei Greenwich NatWest.

Fragen: Axel Sima, Generali Pensionskasse
Antworten: Andreas Knörzer, Bank Sarasin

Mit nachhaltigen Anleihen können Investoren einen interessanten Mehrwert für ihr Depot generieren. In diesem Gruppengespräch wird hinterfragt, welche Kriterien für die Einordnung einer Unternehmensanleihe in Frage kommen und wie eine derartige Analyse in den Anlageprozess integriert werden kann. Und es wird
herausgearbeitet, wie eine fundierte Nachhaltigkeitsanalyse Kreditrisiken rechtzeitig enttarnen kann, die bei der klassischen Finanzanalye vernachlässigt werden. Es diskutieren Andreas Knörzer, der renommierte Nachhaltigkeitsexperte
von Sarasin, und Axel Sima. Sima ist seit 1998 für die Generali Gruppe tätig und fungiert heute als Mitglied des Vorstandes der Generali Pensionskasse AG.

Zur Person:
Axel Sima, ist seit 1998 für die Generali Gruppe Österreich als CIO tätig. Außerdem ist Sima Sprecher der Geschäftsführung bei der Generali Capital Management GmbH sowie Mitglied des Vorstandes bei der Generali Pensionskasse AG.

Andreas Knörzer ist Leiter und Begründer von Sarasin Sustainable Investment und seit 2011 Leiter Asset ­Management (inkl. Sustainable Investment) bei Sarasin.

Fragen: Christian Hein, Erste Europäische Pfandbrief- und KKB AG
Antworten: Dennis Hänsel, DB Advisors

Im aktuellen Umfeld von Unsicherheit und niedrigen Zinsen wünschen sich Investoren mehr denn je ein asymmetrisches Risikoprofil für ihre Investitionen. In diesem Gruppengespräch sollen die Konzepte von DB Advisors sowie die Chancen und Risiken von Absolute-Return-Strategien für Investoren, die in Rentenportfolios
investieren, näher erläutert werden. Es diskutieren Denis Hänsel, Head of Quantitative Strategic Asset Allocation, DB Advisors, und Christian Hein. Seit April 2010 arbeitet Hein für die Erste Europäische Pfandbriefund Kommunalkreditbank AG als Asset Manager. Die Bank ist eine 100-Prozent-Tochter der Commerzbank AG und verwaltet Assets in Höhe von 5,5 Milliarden Euro.

Zur Person:
Christian Hein studierte von 1998 bis 2003 an der University of Western Ontario (Bachelor in Finance and Accounting) und an der Frankfurt School of Finance and Management (Master in Banking and Finance). Während seines Master Studiums arbeitete Hein als Portfolio Assistant im Institutional Equity and Fixed Income Portfolio Management bei JP Morgan. 2003 wechselte Hein nach Luxemburg und arbeitete für die West LB International SA sowie die Banque LB Lux SA als Credit Portfolio Manager. Seit April 2010 arbeitet er für die Erste Europäische Pfandbrief- und Kommunalkreditbank AG als Asset Manager. Die Erste Europäische Pfandbrief- und Kommunalkreditbank AG in Luxemburg ist eine 100% Tochter der Commerzbank AG und hat eine Bilanzsumme von 6 Milliarden Euro.

Dr. Dennis Hänsel ist auf den Bereich Overlay Management, Absolute Return Strategien und quantitatives Investment spezialisiert. Herr Hänsel ist seit September 2006 für DB Advisors tätig und war bis 2010 im Bereich Investment Solutions für die Berechnungen der Strategische Asset Allokationen für institutionelle Kunden zuständig. Seit 2010 ist Herr Hänsel im Team für Overlay Management. Nach seinem Studium der Betriebswirtschaftslehre an der Johann Wolfgang Goethe-Universität in Frankfurt promovierte Herr Hänsel als wissenschaftlicher Assistent am Lehrstuhl für „Kreditwirtschaft und Finanzierung“. Im Rahmen dieser Tätigkeit publizierte er zahlreiche Forschungsarbeiten im Bereich der empirischen Kapitalmarktforschung. Darüber hinaus war Herr Hänsel für das Center for Financial Studies in Frankfurt am Main tätig. Seit 2010 ist Herr Hänsel Dozent an der Frankfurt School of Finance & Management im Bereich Investition und Finanzierung.

Fragen: Michael Fuxa, uniVersa Lebensversicherung a. G.
Antworten: Dr. Arno Väth, Fidelity Worldwide Investment

Neben den drei klassischen Kriterien Lage!, Lage!, Lage! sind risikoadjustierte Discounted-Cash-Flow-Analysen und Mieterbonitätsanalysen von zentraler Bedeutung für den Anlageerfolg mit Immobilien. Fidelity überträgt mit dem REFRACT-Tool bewährte Analysemethoden aus dem Aktien- und Rentenmanagement auf den Immobilienbereich. Dr. Arno Väth, Portfolio Manager European Real Estate, wird den innovativen Ansatz und seine Umsetzung in den institutionellen Immobilienfonds von Fidelity mit Michael Fuxa diskutieren. Als Leiter der Abteilung Wertpapiere der uniVersa Versicherungen ist Michael Fuxa zuständig für die Bereiche Aktien, Fonds, Beteiligungen und festverzinsliche Wertpapiere. Die Kapitalanlagen des Hauses betragen knapp vier Milliarden Euro.

Zur Person:
Michael Fuxa, begann direkt nach seinem Hochschulstudium bei den uniVersa Versicherungen im Asset Management. 2008 übernahm Fuxa die Leitung der Abteilung Wertpapiere und bekam Prokura verlieren. Seine Zuständigkeit umfasst die Bereiche Aktien, Fonds, Beteiligungen und festverzinsliche Wertpapiere. Die Kapitalanlagen der uniVersa betragen knapp 4 Mrd. Euro.

Dr. Arno Väth ist Portfolio Manager European Real Estate bei Fidelity Worldwide Investment mit Sitz in Kronberg im Taunus.  In dieser Funktion betreut er Fidelity's Immobilienaktivitäten in Deutschland, Österreich und der Schweiz. Er hat 17 Jahre Erfahrung im deutschen Immobilienmarkt und hat Transaktionen mit einem Gesamtvolumen von über 10 Mrd. Euro, inklusive  großer und komplexer Portfolioan- und -verkäufe, beraten und umgesetzt.  Zuvor war er für Sietz & Partner, FERI, MEAG und HVB tätig.  Dr. Väth ist Mitglied der Royal Institution of Chartered Surveyors.

Fragen: Kai Schrickel, BSH Bosch und Siemens Hausgeräte GmbH
Antworten: Iven Kurz, Metzler Asset Management

Metzler gehört zu den Markt- und Innovationsführern für institutionelle Wertsicherungsmandate. Cash-Lock und hohe Strategiekosten in Seitwärtsmärkten gehören längst der Vergangenheit an. Kundenindividuelle Anforderungen wie die volle Flexibilität auf eine schwankende Risikotragfähigkeit, ein kurzfristiger Liquiditätsbedarf oder ein wechselndes Anlageuniversum sind heute selbstverständlich. Ob dieses Angebot, das Iven Kurz, Senior Portfolio Manager bei Metzler, präsentiert, auch einer fundierten Prüfung durch Kai Schrickel standhält, wird dieser Fachdialog zeigen. Schrickel ist Leiter des Finanzbereichs der BSH Bosch und Siemens Hausgeräte GmbH, des größten Hausgeräteherstellers Europas.

Zur Person:
Kai Schrickel begann seine Karriere bei der Dornier GmbH (damaligen Tochter der Daimler Benz AG). Schrickel verließ das Unternehmen als Leiter des Bereichs Finanzen. Ab 1994 baute Schrickel bei BSH die Treasuryorganisation für die gesamte Gruppe, inkl. dem Währungscash und Zinsmanagement der Firmenzentrale München auf. Außerdem war Schrickel verantwortlich für die Einführung des SAP-Treasury Moduls bei BSH und der Integration der Handelsplattform und eines vollautomatisierten Prozesssystems. 2000 begann BSH seine Pensionsverbindlichkeiten zu dotieren und Kai Schrickel übernahm zusätzlich die Verantwortung für das Asset managent der Gruppe. 2006 restruktruierte er den M&A Prozess und wurde zum Bereichsleiter Finanzen und M&A ernannt. Schrickel ist Vorsitzender des BSH Beirates in Österreich und Vizevoritzender des BSH Pensionsfonds. Außerdem ist Schrickel Mitglied der Studiengruppe Finanzierung bei der "Schmalenbachgesellschaft für Betriebswirtschaft” sowie bei der VDT "Verband der deutschen Treasurer”.

Iven Kurz, geb. 1975, ist seit 2002 bei Metzler beschäftigt. Er ist Mitglied des Teams „Alternative Investments & Quantitative Strategies“ und ist verantwortlicher Senior-Portfoliomanager für unsere Absolute-Return- und Wertsicherungskonzepte. Zuvor arbeitete er im Rentenfondsmanagement der J. P. Morgan Investment GmbH, Frankfurt am Main. Im Anschluss an sein Studium der Betriebswirtschaftslehre an der Universität Leipzig absolvierte Herr Kurz bei Metzler ein Investment-Trainee-Programm.

Fragen: Carsten Mumm, Donner & Reuschel
Antworten: Kurt Kotzegger, Raiffeisen Capital Management

Kurt Kotzegger, Chief Investment Officer Raiffeisen Capital Management, wird in diesem Gruppengespräch erklären, warum es sinnvoll ist, Portfolios mittels Multi-Asset-Klassen-Lösungen zu optimieren und Risikobudgets klug auszunutzen. Seine Argumentation wird von Carsten Mumm kritisch unter die Lupe genommen. Carsten Mumm ist Leiter Asset Management bei der Donner & Reuschel Privatbank.

Zur Person:

Carsten Mumm begann seine berufliche Laufbahn im Jahr 2003 als Portfoliomanager in der individuellen Vermögensverwaltung bei der CONRAD HINRICH DONNER BANK in Hamburg. 2006 übernahm er die Leitung des Teams Portfoliomanagement und forcierte den Ausbau eines stringenten und systematischen Vermögensverwaltungsprozesses. Seit der Zusammenführung der CONRAD HINRICH DONNER BANK mit Reuschel & Co. Privatbankiers verantwortet Carsten Mumm den Bereich Asset Management. Seine Hauptaufgaben liegen in der
Integration der Portfoliomanagementansätze beider Urspungshäuser und deren Ausrichtung auf die sich laufend verändernden Rahmenbedingungen an den
internationalen Kapitalmärkten. Neben der klassischen individuellen Vermögensverwaltung werden im Bereich Asset Management bei DONNER
& REUSCHEL zahlreiche Publikums- und Spezialfonds gemanagt.

Kurt Kotzegger, CFA, ist seit 2000 im Fondsmanagement von Raiffeisen Capital Management tätig, derzeit als CIO für den Bereich Aktien und Asset Allocation. Davor war er als Leiter der Abteilung Absolute-Return- Strategien für die Entwicklung und das Management von Wertsicherungskonzepten, Absolute-Return-Modellen und Alpha-Transfer-Ansätzen für Multi-Assetklassen-Portfolios zuständig. Vor seinem Eintritt war er Fondsmanager für Aktien- und Mischfonds in einer anderen österreichischen KAG.

Fragen: Lutz Klaus, Mayfair Vermögensverwaltungs AG
Antworten: Pim van Vliet, Robeco

Es ist ein rätselhaftes empirisches Phänomen, dass innerhalb der Aktienmärkte Risiko und Rendite nicht zusammenpassen. Aktien mit einem höheren Risiko können langfristig keine höheren Renditen generieren. Robecos Researcher haben diesen Effekt mehr als zehn Jahre lang untersucht und festgestellt, dass die Anle
ger für riskante Aktien systematisch zu viel bezahlen. Über die erklärenden Effekte dieser Anomalie und darüber, wie Investoren zukünftig davon profitieren können, diskutieren Pim van Vliet, Portfoliomanager Robeco, und Lutz Klaus, der seit 2010 als Absolute Return Manager bei der Mayfair Vermögensverwaltungs AG in Hamburg tätig ist. Klaus war zuvor Kapitalanlagevorstand der Evonik-Pensionskasse.

Zur Person:
Lutz Klaus ist seit Juli 2012 Absolute Return Manager bei der Mayfair Vermögensverwaltungs AG in Hamburg. Zuvor war er Kapitalanlagevorstand der Evonik Pensionskasse.

Dr. Pim van Vliet, Portfolio Manager Robeco Conservative Equities, promovierte zum Thema "Downside Risk" und veröffentlichte ausführliches Research zur Low Volatility Anomalie sowohl im Journal of Banking and Finance, Management Science als auch im the Journal of Portfolio Management.

Fragen: Wilhelm Deißmann, MANN+HUMMEL HOLDING GMBH
Antworten: Jeremy Baker, Vontobel

Bisher war das Ziel einer jeden Rollrenditenoptimierung primär die Vermeidung negativer Rollrenditen am kurzen Ende der Terminkurve. Diese Renditesteigerung muss sich aber nicht nur auf Contango beschränken. Mit innovativen Strategien lässt sich auch in einem Backwardation-Umfeld das volle Terminkurvenpotenzial nutzen. Näheres wird Jeremy Baker, Co-Portfoliomanager des Vontobel Fund - Belvista Commodity von Vontobel AM, in diesem Gruppengespräch verraten. Ob tatsächlich doppelter Mehrwert generiert wird, hinterfragt Wilhelm Deißmann, Leiter Konzerntreasury bei MANN+HUMMEL HOLDING. Deißmann hat das Treasury bei seinem Arbeitgeber neu aufgebaut und ist für die Anlage von 150 Millionen Euro zuständig.

Zur Person:

Wilhelm Deißmann war nach Bankausbildung und Studium der Wirtschaftswissenschaften in einem Frankfurter Mischkonzern und mehreren Autozuliefererfirmen als Finanzfachmann und Treasurer tätig. Heute arbeitet er bei dem Filter- und Saugrohrproduzenten MANN+HUMMEL, wo er den Treasurybereich neu aufgebaut hat als Vice President Treasury.

Jeremy Baker ist seit 2007 bei Harcourt als Senior Rohstoffanalyst tätig. Zudem ist er stellvertretender Portfoliomanager des Vontobel Fund – Belvista Commodity. Vor seinem Eintritt bei Harcourt leitete Jeremy Baker von 2005 bis 2007 ein Commodity Research Team bei der UBS. Von 1999 bis 2005 arbeitete er bei der Credit Suisse in Zürich

Fragen: Matthias Kornexl, Raiffeisenlandesbank NÖ-Wien AG
Antworten: Bernd Scherer, FTC

CTAs haben im Vergleich zu anderen Hedge-Fonds Stilen in der Krise echte Diversifikationseigenschaften gezeigt. Die Diskutanten gehen der Frage nach, ob sich CTAs als "tail hedges" eignen und ob Aktienportfolios mit CTAs ergänzt werden sollen. Die Rolle des Fragestellers übernimmt Matthias Kornexl, der seit 2005 im
Assetmanagement der Raiffeisenlandesbank NÖ-Wien als Dachfondsmanager tätig ist und Spezialfonds für Institutionelle verwaltet. Seinen kritischen Fragen stellt sich Prof. Dr. Bernd Scherer, als Chief Investment Officer gesamtverantwortlich für den Investmentprozess bei FTC Capital. Davor war Scherer Managing Director bei Morgan Stanley in London. Frühere Stationen waren u.a. Schroders, Sal. Oppenheim oder Deutsche Bank.

Zur Person:

Matthias Kornexl ist seit Juni 2005 im Asset Management der Raiffeisenlandesbank NÖ-Wien tätig.

Prof. Dr. Bernd Scherer übernimmt als Chief Investment Officer die Gesamtverantwortung für den Investmentprozess der FTC Capital. Ihm unterstehen somit Research, Development, Systemprogrammierung und Trading-Execution.
Zuletzt war Dr. Bernd Scherer Managing Director bei Morgan Stanley in London. Frühere Stationen waren u.a. Schroders Investment Management, Sal. Oppenheim oder Deutsche Bank Frankfurt und New York als Global Head of Quantitative Research.

Fragen: Andreas Siegert, GEA Group
Antworten: Hans-Ulrich Templin, Helaba

Ein Masterfonds wird in der Regel so aufgesetzt, dass die Segmente mit reinen Assetklassen dotiert werden. Spezialisierte Asset Manager erhalten reine Benchmarkaufträge. Zusätzlich wird häufig ein Overlay Management implementiert, das primär das Ziel verfolgt, das Risikomanagement, z. B. die Einhaltung eines Risikobudgets, zu gewährleisten. Offen bleibt vielfach aber die Frage nach der taktischen Allokation. Darüber diskutieren in diesem Gruppengespräch Hans-Ulrich Templin, Geschäftsführer Helaba Invest, und Andreas Siegert. Siegert ist seit 2010 für das Asset Management der Pensionskassen im Konzern der GEA Group AG verantwortlich.

Zur Person:
Andreas Siegert ist seit 2010 für das Asset Management der Pensionskassen im Konzern der GEA Group AG verantwortlich. Zuvor sammelte er 10 Jahre Erfahrungen in verschiedenen Bereichen einer Sparkasse, davon die letzten Jahre im Eigenhandel. Parallel zur Ausbildung zum Bankkaufmann und zur Berufstätigkeit studierte er und schloss als Diplom-Kaufmann und Diplom-Volkswirt ab.

Dr. Hans-Ulrich Templin ist Mitglied der Geschäftsführung der Helaba Invest GmbH, einer der führenden deutschen Kapitalanlagegesellschaften. Nach einer Bankausbildung sowie nachfolgendem Studium und Assistenz an der Christian-Albrechts-Universität zu Kiel war er bei der Datev in Nürnberg sowie der DZ Bank tätig. Herr Templin hat an der Martin-Luther-Universität zu Halle-Wittenberg promoviert. Seit 2001 ist er bei der HI tätig und verantwortet seit 2004 auf Geschäftsführungsebene das Fondsmanagement.

Fragen: Joachim Fröhlich, Evangelische Kreditgenossenschaft eG
Antworten: Stephen Zinser, ECM

Vor dem Hintergrund historisch niedriger Renditen von Bundesanleihen, hoher Staatsverschuldung in den Industriestaaten und der Eurokrise wird Stephen Zinser, CEO & CIO von European Credit Management beleuchten, in welchen Segmenten der europäischen Kreditmärkte Investmentchancen im Jahr 2012 liegen. Dabei wird er sich kritischen Fragen von Joachim Fröhlich, Leiter Treasury der Evangelischen Kreditgenossenschaft eG, stellen. Fröhlich ist zudem als Fachbuchautor und als Dozent für die Akademie Deutscher Genossenschaften, die Frankfurt School of Finance and Management sowie für das Finanzcolloquium Heidelberg und den portfolio Verlag tätig.

Zur Person:
Joachim Fröhlich, Leiter Treasury EVANGELISCHE KREDITGENOSSENSCHAFT eG. Herr Fröhlich ist seit 2011 Leiter Treasury der Evangelischen Kreditgenossenschaft eG. Davor war er leitender Senior Consultant bei FAROS Consulting. Zuvor leitete Herr Fröhlich den Bereich Kapitalmarkt/Zinsbuchsteuerung (Treasury) der Wüstenrot Bank und Wüstenrot Bausparkasse nachdem er Bereichsleiter Treasury der Volksbank Wetzlar- Weilburg eG war. Herr Fröhlich ist MBA der Steinbeis-Hochschule Berlin und DVFA-Investmentanalyst und Certified European Financial Analyst. Herr Fröhlich ist Mitautor der Fachbücher "Zinsrisikomanagement" und "Treasury Management", beide erschienen im Verlag Finanzcolloquium Heidelberg. Als Dozent ist er für die Akademie Deutscher Genossenschaften, die Frankfurt School of Finance and Management sowie für das Finanzcolloquium Heidelberg und den portfolio Verlag tätig.

Stephen Zinser, CEO & CIO European Credit Management, Ltd. Stephen ist Mitbegründer des 1999 gegründeten Asset Managers ECM. Seit 1993 war er bei Merrill Lynch London tätig, zuletzt verantwortete er den Bereich Europäische Credits mit Schwerpunkt Neuemissionen und ABS. Zuvor war Stephen Director im Bereich Loan Syndications bei der Chase Investment Bank London. Er verfügt über jahrelange Erfahrung in Structured Finance und Asset Securitisation, Investment Grade Corporates und europäische Emerging Markets. Stephen ist Absolvent der Cornell University.

Fragen: Thomas Friese, Nokia Siemens Networks GmbH & Co. KG
Antworten: Victor Arakaki, HSBC

Investoren entdecken mehr und mehr den Reiz Lateinamerikas: Die Region bietet Wirtschaftswachstum durch günstige Demografie und Rohstoffreichtum, Bonitätsverbesserungen durch solide Staatsfinanzen und Devisenreserven sowie industriepolitischen Fortschritt, der in der Entwicklung von Technologieunternehmen und Dienstleistungssektoren mündet. Ob diese positive Einschätzung des Marktes durch Victor Arakaki, Produktspezialist HSBC, der Prüfung durch Dr. Thomas Friese wirklich standhält, wird dieses Fachgespräch zeigen. Friese ist seit April 2007 Global Head of Pension and Insurance Management bei Nokia Siemens Networks in München.

Zur Person:
Dr. Thomas Friese ist  seit April 2007 Global Head of Pension and Insurance Management bei  Nokia Siemens Networks in München. Nach dem Studium der Volkswirtschaftslehre in Freiburg und Quito, Ecuador hatte er verschiedene Positionen im Finanzbereich der Siemens AG und Siemens Financial Services inne u.a. war er Assistent Treasurer in New York und Leiter der Projekt- und Exportfinanzierungsabteilung für die Telekommunikationsbereiche.

Victor Arakaki ist Produktspezialist für brasilianische und lateinamerikanische Aktien bei HSBC Global Asset Management in Brasilien. Er arbeitet seit 2003 in der Investmentbranche. Bevor er 2006 zur HSBC kam, war er als Trainee im M&A-Bereich der Corp Consultoria Financeira tätig. Arakaki hat einen Abschluss in Wirtschaftswissenschaften der University of Sao Paulo und einen MBA in Finance des INSPER - Institute of Education and Research.

Fragen: Christian Rimmelspacher, BBBank
Antworten: Alexander Raviol, Lupus alpha

Immer mehr Investoren entdecken auf der Suche nach unkorrelierten Renditen Volatilität als alternative Asset Klasse. Alexander Raviol, Partner und Leiter Absolute Return, berichtet über vier Jahre Praxiserfahrung mit Volatilitäts- Strategien bei Lupus alpha. Christian Rimmelspacher, im Treasury-Bereich der BBBank tätig und unter anderem zuständig für die Gesamtbank-Asset-Allocation sowie die Fondsselektion, wird Raviol mit jenen kritischen Fragen konfrontieren, die Institutionelle typischerweise stellen: Wo liegen Besonderheiten und Vorteile von Vola-Investments? Mit welchen Instrumenten und Strategien können Investoren in Volatilität investieren? Was hat sich im Praxistest bewährt, was nicht?

Zur Person:

Christian Rimmelspacher ist im Treasury-Bereich der BBBank tätig. Zu seinen Aufgaben zählen u.a. Gesamtbank-Asset-Allocation und die Fondsselektion. Bilanzsumme: 7,2 Milliarden Euro. Zuvor war Rimmelspacher Vermögensberater bei einer unabhängigen Vermögensberatungsges. in Heidelberg.

Alexander Raviol ist Partner von Lupus alpha und verantwortlich für den Bereich Portfolio Management Absolute Return. 2006 wechselte er zunächst als Leiter Produktentwicklung im Absolute Return-Segment zu Lupus alpha. Darüber hinaus war er auch verantwortlich für das Quality & Risk Management. Der heute 42-jährige Diplom Physiker sammelte umfassende Kapitalmarkterfahrung u.a. im Investment Banking der HSH Nordbank AG, sowie im Portfolio Management der Advisor Tech GmbH und der Dresdner Bank AG.

Fragen: Solveig Pape-Hamich, KfW Bankengruppe
Antworten: Florian Sommer, Union Investment Institutional GmbH

Das Thema Nachhaltigkeit spielt für institutionelle Investoren eine zunehmend größere Rolle. Florian Sommer, Senior Strategist Nachhaltigkeit von Union Investment, ist der Überzeugung, dass Nachhaltigkeitsfaktoren zukünftig wichtiger Bestandteil des Vermögensmanagements für alle wesentlichen Assetklassen sein werden. Union Investment hat nachhaltige Investmentlösungen für verschiedene Assetklassen entwickelt. In diesem Gruppengespräch werden praktische Erfahrungen mit nachhaltigen Anlagenkonzepten in verschiedenen Assetklassen beleuchtet und die neuesten Entwicklungen diskutiert. Die Fragen stellt Solveig Pape-Hamich, die für die KfW Bankengruppe das Team Asset Allocation - Investment Strategies im Treasury leitet.

Zur Person:
Dr. Solveig Pape-Hamich kam 2001 zur KfW Bankengruppe und leitet dort seit 2007 das Team „Asset Allocation – Investmentstrategies“ im Treasury. Neben Risikomanagement- und Asset Allocation-Themen ist die Einführung und Weiterentwicklung des Nachhaltigkeitsansatzes im KfW Portfoliomanagement eine Kernaufgabe. Zuvor hat Solveig Pape-Hamich im Neuemissionsgeschäft sowie in der Aktiv-Passiv-Steuerung der KfW gearbeitet. Vor Eintritt in die KfW Bankengruppe war die promovierte Wirtschaftsmathematikerin von 1999 bis 2001 bei der Deutsche Börse AG als Indexentwicklerin tätig.

Florian Sommer arbeitet seit 2010 bei Union Investment als Senior Strategist für Nachhaltigkeit im Portfoliomanagement. Er hat über 10 Jahre Erfahrung als Investor, Unternehmens- und Politikberater. Zuletzt leitete er 5 Jahre das Nachhaltige Investmentresearch von Fortis Investments und BNP Paribas. Davor beriet er multinationale Konzerne sowie Ministerien und öffentliche Einrichtungen zu Nachhaltigkeit. Florian Sommer studierte Umweltökonomie (MSc) an der London School of Economics. 

Fragen: Thomas Mehlhorn, Verband der Bayerischen Metall- und Elektro-Industrie
Antworten: Levente Kulcsar, Credit Suisse

Alpha und Beta Seperation - ein neuer Trend? Welche Rolle haben passive Instrumente im Portfolio-Kontext? Warum sollten Investoren ETFs bei der taktischen und strategischen Allokation einsetzen? Diesen Fragen stellt sich Levente Kulcsar, Head of ETF Germany & Austria bei der Credit Suisse. Fragesteller Thomas Mehlhorn verwaltet mit Hilfe von ETFs das Vermögen des vbm - Verband der Bayerischen Metall- und Elektro-Industrie e. V., einer der größten Arbeitgeberverbände Deutschlands.

Zur Person:
Dipl. Kfm. Thomas Mehlhorn ist verantwortlich für die Vermögensanlage des VBM - Verband der Bayerischen Metall- und Elektro-Industrie, einem der größten Arbeitgeberverbände Deutschlands.

Levente Kulcsar ist als Head of ETF bei Credit Suisse für Deutschland und Österreich verantwortlich. Kulcsar hat einen Hochschulabschluss in Wirtschaftswissenschaften. Er begann seine Karriere im Jahr 2000 bei Prudential-Bache Ltd. als Vermögensberater und war ­registrierter Broker an der NYSE und CBOT. Es folgten weitere berufliche Stationen bei Fortis Banque Luxembourg und in der Commerzbank-Gruppe.

Fragen: Günther Keller, Sparkassenverband Bayern
Antworten: Thomas Pohlmann, ETFlab

Nach jahrelanger sehr positiver Berichterstattung über ETFs sind diese Vehikel in den vergangenen Monaten in die Kritik der Öffentlichkeit geraten. Im Mittelpunkt der Kritik stehen Transparenz, Liquidität und Komplexität von Exchange Traded Funds. Über die Stichhaltigkeit dieser Kritik, mögliche Verbesserungsmaßnahmen
und eventuelle Fehlinterpretationen diskutieren in diesem Gruppengespräch Thomas Pohlmann, Head of Product ETFlab und Günther Keller. Keller ist Direktor beim Sparkassenverband Bayern und leitet den Bereich Marktpreisrisiko. Er führte umfassende Beratungsprojekte im Bereich der Gesamtbanksteuerung durch
und ist Dozent von zahlreichen Verwaltungsrat-, Vorstands- und Fachseminaren.

Zur Person:
Günther Keller ist Direktor beim Sparkassenverband Bayern in München und leitet den Bereich Marktpreisrisiko. Er führte umfassende Beratungsprojekte im Bereich der Gesamtbanksteuerung durch und ist Dozent von zahlreichen Verwaltungsrat-, Vorstands- und Fachseminaren zu den Themen Strategie, Asset  Allocation, Vermögens- und Risikomanagement

Thomas Pohlmann verantwortet bei der ETFlab Investment GmbH die Bereiche Produktmanagement, Marketing, Public Relations und Recht. Der Diplombetriebswirt begann seine berufliche Karriere bei der Dresdner Bank AG als Aktienspezialist. Als Leiter Produktentwicklung bei der INDEXCHANGE Investment AG brachte Pohlmann seit 2000 Exchange Traded Funds erfolgreich auf den deutschen Markt und in weite Teile Europas. Ende 2007 wechselte Pohlmann als Prokurist zur ETFlab Investment GmbH.

Fragen: Dr. Carl-Heinrich Kehr, Mercer Deutschland GmbH
Antworten: Angus Steel, Delta Lloyd

Zahlreiche akademische Untersuchungen zeigen, dass es äußert schwierig ist, den Aktienmarkt zu timen und dass Buy-and-Hold-Strategien langfristig überlegen sind. Wer den inneren Wert eines Unternehmens erkennt, kann als geduldiger Anleger attraktive Erträge erzielen. Für angus steel, Fondsmanager bei Delta Lloyd, liegt
der Schlüssel darin, bei günstiger Bewertung möglichst viel Value zu kaufen, große Positionen sorgfältig mithilfe von Cost-Average-Investment auszubauen, wobei attraktive Dividenden eine solide Basis bilden und für eine Glättung der jährlichen Durchschnittserträge sorgen. Steels Argumentation wird von dr. carl-heinrich kehr
unter die Lupe genommen. Kehr berät als Principal bei Mercer Deutschland institutionelle Kunden.

Zur Person:

Dr. Carl-Heinrich Kehr berät als Principal bei Mercer Deutschland institutionelle Kunden, darunter Versicherungsunternehmen, Industrie-unternehmen, Pensionskassen, Banken und Family Offices. Seine Schwerpunkte liegen in den Feldern Investment-Strategien, Allokations-steuerung, Risikomanagement, Selektion von Managern für Alternative Assets, Nachhaltige Kapitalanlage sowie in der Ein¬führung effizienter Governance-Strukturen. Zuvor war er bei einem Anbieter von Currency Advisory verantwortlich als Produktspezialist und den Vertrieb an institutionelle Anleger wie Pensionskassen und Versicherungen im In- und Ausland.
Davor war er bei verschiedenen Beratungsunternehmen für Finanz-dienstleister tätig, u.a. bei Barra, dem globalen Marktführer für Investment-Risikoanalyse, als Geschäftsleiter für den deutsch¬sprachi-gen Raum. Herr Dr. Kehr hat ein Diplom in Betriebswirtschaftslehre von der Uni-versität Frankfurt/Main. Er ist in Finanzwirtschaft promoviert. Er hat zahl-reiche Publikationen im In- und Ausland.

Angus Steel hat ein MBA-Studium in Finance an der City University Business School London abgeschlossen und ist seit 1986 weltweit im Fondsmanagement aktiv, wobei er einen reichhaltigen Erfahrungsschatz auf verschiedenen Märkten, insbesondere durch seine Tätigkeit in London und Hongkong erwerben konnte. Steel ist seit 2000 als Fondsmanager bei Delta Lloyd Asset Management tätig.

Fragen: Dirk Brockhaus, Evonik Industries AG
Antworten: Michael Fraikin, Invesco

In diesem Investmentdiskurs werden unterschiedliche Ansätze im Management volatilitätsbegrenzter Strategien erörtert. Im Mittelpunkt der Diskussion steht ein aktiv verwalteter Ansatz, der Einzelwertprognosen und Risikobegrenzung miteinander kombiniert. Michael Fraikin, der den Aktienbereich von Invesco in Frankfurt leitet, wird sich in diesem Gruppengespräch den Fragen von Dirk Brockhaus, Evonik, stellen. Herr Brockhaus, der seit 16 Jahren in der Investmentbranche arbeitet, ist als Senior Asset Manager im Bereich Pension
Asset Management bei der Evonik Industries AG tätig. Das verwaltete Vermögen der Pensionskasse beträgt über drei Milliarden Euro.

Zur Person:
Herr Brockhaus ist als Senior Asset Manager im Bereich Pension Asset Management bei der Evonik Industries AG tätig. Das verwaltete Vermögen der Pensionskasse beträgt über 3 Mrd. EUR. Zuvor war er 14 Jahre bei der HSH Nordbank/Landesbank Schleswig-Holstein beschäftigt. Innerhalb dieser Zeit war er drei Jahre als Fondsmanager/Senior Portfoliomanager für das Management eines Dachfonds und eines risikoadjustierten Aktienfonds sowie für die Entwicklung absolute-return-orientierter Anlagestrategien zuständig.

Michael Fraikin ist Head of Portfolio Management, Invesco Global Quantitative Equity Strategies. Er kam 1997 als Portfoliomanager für europ. Aktien zu Invesco, übernahm 1999 die Leitung des Aktienteams Europa und 2000 die Verantwortung für den Aktienbereich in Frankfurt. Davor war er Buy-Side Analyst bei der Commerzbank.

Fragen: Gerhard Chlapek, Münze Österrreich
Antworten: Joëlle Morlet-Selmer, Mandarine Gestion

Märkte werden immer volatiler, und Small Caps leiden mehr darunter. Allerdings ist die Gesamtvolatilität der Small-Cap-Indizes der von Large Caps sehr ähnlich. Warum ist das so? Spielen Sektoren, Dividenden oder der Verschuldungsgrad eine Rolle, sodass ein höheres Beta nicht gerechtfertigt ist? Über diese Fragen und ob es möglich ist, die Portfoliovolatilität zu senken, etwa durch wirtschaftlich diversifizierte Portfolios oder den Fokus auf einzigartige Geschäftsmodelle oder Liquiditätssteuerung – darüber diskutieren Joëlle Morlet-Selmer, Senior
Portfoliomanager Mandarine Gestion, und Gerhard Chlapek. Chlapek ist Generalsekretär und CFO der Münze Österreich (Jahresumsatz rund zwei Milliarden Euro, Veranlagungsvolumen rund 0,5 Milliarden Euro).

Zur Person:
Dr. jur., Mag. Gerhard Chlapek, ist seit 2000 Generalsekretär und CFO der Münze Österreich AG. Davor sammelte Chlapek bei der EU-Kommision Erfahrungen und war unter anderem als Vorstand der Treuhandanstalt Berlin mit dem Aufbau/Restrukturierung verschiedener Telekommunikations- und Internetunternehmen im Bereich der österreichischen Energiewirtschaft betraut.

Joëlle Morlet-Selmer begann 1974 als Finanzanalystin bei DAFSA, gefolgt von gleicher Tätigkeit bei Caisse des Dépôts et Consignations und Hayaux du Tilly. 1990 Wechsel zu AXA IM, zunächst acht Jahre Senior Portfolio Managerin für frz. Aktien, seit 1998 Leiterin europäische Small-/Mid- Caps. Seit 2008 Mandarine Gestion. Dort verantwortet sie die Anlagestrategien Mandarine Opportunités und Mandarine Unique. 2011 AAA Rating von Citywire für frz. Aktien und europäische Small-/Mid- Caps über 3 Jahre.

Fragen: Werner Schleritzko, ÖBV – Österreichische Beamtenversicherung VVaG
Antworten: Adam Cordery, Schroders

Welche Chancen und Risiken bieten die Rentenmärkte heute? Haben die Märkte ihre Liquidität eingebüßt? Gibt es zukünftig kein Wachstum mehr in der globalen Wirtschaft? Ist Europa das neue Lateinamerika? Über diese und andere Problemstellungen aus dem Themenbereich Renteninvestments diskutieren Adam Cordery, Head of European & UK Credit Strategies bei Schroders, und Werner Schleritzko, der die Fragen stellt. Schleritzko ist seit 2001 im Asset Management der Österreichischen Beamtenversicherung, deren Schwerpunkt auf der klassischen Lebensversicherung liegt, tätig. Er leitet die Abteilung seit 2007. Das im Deckungsstock der ÖBV veranlagte Vermögen beträgt zirka 1,7 Milliarden Euro.

Zur Person:
Werner Schleritzko ist seit 2001 im Asset Management der Österreichischen Beamtenversicherung, einer österreichischen Personenversicherung mit Schwerpunkt klassische Lebensversicherung, tätig und seit 2007 Leiter der Abteilung. Im Deckungsstock veranlagtes Volumen: ca. 1,7 Mrd. Euro. Zuvor war Schleritzko in der Creditanstalt und der Raiffeisen Zentralbank im institutionalSales und Salestrading beschäftigt sowie Leiter Investor Relations bei Libro.

Adam Cordery kam 2004 zu Schroders und leitet seit Juni 2008 den Bereich UK & European Credit Strategies. Er managt seit Juli 2006 den Schroder ISF EURO Corporate Bond, einen der größten und erfolgreichsten Fonds für Unternehmensanleihen. Darüber hinaus er für vier weitere Schroders Fonds mit Unternehmens- und Hochzinsanleihen verantwortlich. Adam Cordery besitzt über vierzehn Jahre Anlageerfahrung.

Fragen: Ann-Grit Schulze, Stiftung „Erinnerung, Verantwortung und Zukunf"
Antworten: Siegfried A. Cofalka, SEB

Ein anhaltendes Niedrigzinsumfeld erfordert überproportionale Performancebeiträge anderer Asset-Klassen. Vor dem Hintergrund volatiler Aktien- und Rohstoffmärkte sowie neuer regulatorischer Rahmenbedingungen, die den Zugang zu Anlagen mit höherem Renditepotential beschränken, diskutieren Siegfried A. Cofalka, Vorstand der
SEB AM, und Ann-Grit Schulze, Finanzreferentin bei der Stiftung "Erinnerung, Verantwortung und Zukunft“ die Auswirkungen dieser Umstände auf die Immobilienallokation institutioneller Anleger.

Zur Person:

Ann-Grit Schulze ist Referentin für Finanzen bei der Stiftung „Erinnerung, Verantwortung und Zukunft“. Die gebürtige Berlinerin arbeitete bei der Bankgesellschaft Berlin und ist seit Dezember 2002 für die Stiftung tätig. Im Rahmen der Entschädigungszahlungen an ehemalige NS-Zwangsarbeiter in Höhe von EUR 4,4 Mrd. war Frau Schulze unter anderem für die Anlageplanung und Bankenbeurteilung zuständig. Seit Abschluss der Auszahlungen im Jahr 2007 gehören zu ihren Aufgabenschwerpunkten neben der Strategieentwicklung im Rahmen der Asset Allokation, die Eigenanlagen der Stiftung und das gesamte operative Tagesgeschäft. Das Vermögen der Stiftung „Erinnerung, Verantwortung und Zukunft“ beläuft sich auf EUR 400 Mio.

Siegfried A. Cofalka ist Diplom-Ökonom und seit Anfang 2008 Geschäftsführer der SEB Investment GmbH und im Vorstand der SEB Asset Management AG, verantwortlich für den Bereich institutionelle Immobilienfonds sowie Recht und Steuern. Während dieser Zeit hat er das institutionelle Immobiliengeschäft erfolgreich aufgebaut und SEB Asset Management als einen der führenden Anbieter etabliert. Zuvor war er von 1999 bis 2007 bei der Oppenheim Immobilien-KAG als Geschäftsführer für die Bereiche Produktentwicklung, Vertrieb, Research und Finanzierung verantwortlich. Siegfried A. Cofalka ist Autor verschiedener Fachbeiträge auf dem Gebiet Asset Management, insbesondere bezüglich der unterschiedlichen Aspekte des institutionellen Immobiliengeschäfts.

Fragen: Franz Lischka, Valida
Antworten: Ralph M. Gasser, Swiss & Global

Die Staatsschuldenkrise hat zu einem deutlichen Anstieg der Spreads auf Corporate Bonds, Schwellenländer anleihen und High Yields geführt. Tiefstzinsen, Minikupons und negative Realzinsen sind nicht zwangsläufig das Schicksal der institutionellen Anleger! Ralph Gasser, bei Swiss & Global AM als Produktspezialist für festverzinsliche und hybride Anlagen zuständig, sieht in den Spread Assets einen klaren Mehrwert gegenüber Staatsanleihen westlicher Industrienationen, ob direktional oder risikoadustiert in Absolute-Return-Fonds. Seine Investmenstrategie wird Franz Lischka, Valida, unter die Lupe nehmen. Lischka ist für die Valida Pension AG Wien im Asset Management, Fondsselektion, tätig.

Zur Person:
Mag. Franz Lischka ist bei der Valida Pension AG Wien im Asset Management für Fondsselektion zuständig.

Ralph M. Gasser deckt bei Swiss & Global Asset Management als Produktspezialist festverzinsliche und hybride Anlagen ab. Er verfügt über rund 20 Jahre Berufserfahrung im Bereich der traditionellen und strukturierten Zins- und Kreditprodukte. Er war 15 Jahre bei UBS tätig, u.a. als Leiter des europäischen ABS-Research in London, als Senior Analyst und Transaktionsmanager für strukturierte Finanzierungen in New York und Zürich, sowie über sechs Jahre als Kundenbetreuer für kommerzielle Kunden.

Fragen: Gabriele Jandrisevits-Herzog, Wiener Stadtwerke Holding AG
Antworten: Luke Powell, Aviva

Die asiatisch-pazifischen Immobilienmärkte profitieren von der ökonomischen Dynamik in der Region. In diesem Gruppengespräch diskutieren Luke Powell, Client Portfolio Manager – Real Estate Aviva, und Gabriele Jandrisevits-Herzog von der Wiener Stadtwerke Holding folgende Fragen: Welche lokalen Märkte sind für Investoren derzeit besonders interessant? Mit welchen Chancen und Risiken können Investments in dieser Region verbunden sein? Welche Möglichkeiten kann ein Investor nutzen, um sich in diesen Märkten zu positionieren? Gabriele
Jandrisevits-Herzog, die in dieser Diskussion die Fragen stellt, ist Bereichsleiter FZA – Asset Management bei der Wiener Stadtwerke Holding. Das aktuell verwaltete Vermögen beträgt 1,2 Milliarden Euro.

Zur Person:

Gabriele Jandrisevits-Herzog ist als Bereichsleiterin FZA - Asset Management bei den Wiener Stadtwerken tätig. Sie untersteht in Ihrer Position direkt dem Finanzvorstand Herrn Dr. Krajcsir. Die Asset under Management belaufen sich aktuell auf rund 1,2 Mrd. Euro.

Luke Powell, der ein Wirtschaftsstudium in Oxford ­abgeschlossen hat, startete seine Karriere in der Investmentindustrie im Jahr 2004 bei DTZ Consulting & ­Research. Zu Aviva Investors kam Powell im Juli 2007.

Fragen: Wilfried Baum, Deutsche Bundesbank
Antworten: Kristof Woutters, Dexia Asset Management

Der Head of Financial Engineering von Dexia Asset Management, Kristof Woutters, diskutiert mit Wilfried Baum, wie die Finanzkrise den Charakter von häufig verwendeten Benchmarks verändert hat. Die Schlussfolgerungen aus der Finanzkrise für die Asset Allocation sind für Woutters mehr Flexibilität, mehr Assetklassen und die Einführung einer Optimised Asset Allocation als Bindeglied zwischen strategischer und taktischer Allokation. Wilfried Baum, der diese Argumente hinterfragen wird, ist stv. Leiter der Abteilung Marktanalysen und Portfolios sowie Leiter Portfolios und Finanzanlagen im Zentralbereich Märkte der Deutschen Bundesbank und damit auch zuständig für Anlagen der Bundesbank im Eurokapitalmarkt.

Zur Person:
Wilfried Baum, stv. Leiter der Abteilung Marktanalysen und Portfolios sowie Leiter Portfolios und Finanzanlagen im Zentralbereich Märkte der Deutschen Bundesbank, damit Zuständig für die Anlagen der Bundesbank im Eurokapitalmarkt, Analysefragen der Anlage von Währungsreserven, und Management von Portfolios in der Funktion der Bundesbank als Fiskalagent. Baum ist seit 1988 Mitarbeiter der Bundesbank mit langjähriger Tätigkeit als Referent für Finanzmarktfragen im internationalen Bereich und in der Leitung der Repräsentanz New York. Einjährige Projektarbeit zur Rolle der Finanzmärkte in der Corporate Governance bei der OECD. Zuvor absolvierte er seine Banklehre und das Studium der Ökonomie an der Universität Kassel sowie an Universitäten in den USA und Frankreich.

Kristof Woutters, der einen Hochschulabschluss in Wirtschaftswissenschaften besitzt, gilt als ausgewiesener ­Experte für Pensionslösungen. Er startete seine Karriere 1995 als Asset Management Consultant bei Pragma Consulting, 2000 wechselte er als Institutional Portfolio Manager zu Dexia AM, 2009 wurde er Head of Financial Engineering.

Fragen: Peter Holzhäuser, ZVK Wiesbaden
Antworten: Otmar Knoll, fairvesta

Investoren müssen sich auf längere Sicht auf niedrige oder gar negative Realrenditen einstellen, denn es wird keinen schmerzfreien Weg aus der Schuldenkrise geben. Auf der Suche nach Rendite werden institutionelle Anleger an der Assetklasse Immobilie nicht vorbeikommen. Die Renditeerwartung des Investors und seine Risiko neigung bestimmen den Stil des Asset Managements, seine bilanziellen und aufsichtsrechtlichen Erfordernisse die Verpackung. Die kritischen Fragen zu den Ausführungen von Otmar Knoll stellt Peter Holzhäuser, ZVK Wiesbaden. Holzhäuser ist Abteilungsleiter Rechnungswesen und Finanzen bei der Zusatzversorgungskasse für die Gemeinden und Gemeindeverbände Wiesbaden, die rund eine Milliarde Euro verwaltet.

Zur Person:
Peter Holzhäuser ist Abteilungsleiter Rechnungswesen und Finanzen bei der Zusatzversorgungskasse für die Gemeinden und Gemeindeverbände Wiesbaden, die rund eine Milliarde Euro verwalten.

Otmar Knoll ist Betriebswirt, Immobilienkaufmann, Immobiliensachverständiger, Assetmanager bei fairvesta.

Fragen: Josef Gilhaus, Sparkasse Osnabrück
Antworten: John W. Beck, Franklin Templeton

Die Zinsniveaus bei als sicher geltenden Industrieländeranleihen befinden sich auf historischen Tiefs. Institutionelle Investoren haben immer größere Schwierigkeiten bei der Erzielung positiver, realer Renditen. Zusätzlich werden immer mehr Staaten  schlechter geratet. Ein Dilemma für sicherheitsorientierte Investoren und Anlass
für intensive Diskussionen, denen sich John W. Beck, Co-Director der Franklin Templeton Fixed Income Group und verantwortlich für die Verwaltung von Portfolios institutioneller Investoren, stellt. Als Fragesteller agiert Josef Gilhaus, Leiter Treasury bei der Sparkasse Osnabrück und darüber hinaus für die Kapital- und Aktienmarktausrichtung des Gesamthauses zuständig.

Zur Person:
Josef Gilhaus leitet den Bereich Treasury-Management bei der Sparkasse Osnabrück und Zu seinen Aufgabenbereichen gehören das Treasury, das Depot-A-Management, das Financial Engineering sowie das Liquiditäts- und Refinanzierungsmanagement. Darüber hinaus ist er für die Kapital- und Aktienmarktausrichtung des Gesamthauses zuständig. Er arbeitete als Wertpapierspezialist sowohl in der Kundenberatung als auch in der Filialbetreuung und war verantwortlich für den Aufbau und das Management der Kundenvermögensverwaltung und übernahm die Leitung des Wertpapiergeschäfts.

John W. Beck, Co-Director der Franklin Templeton Fixed Income Group in London, ist zuständig für die Verwaltung von Portfolios für institutionelle Großkunden wie multinationale Pensionsfonds und supranationale Organisationen. Beck gehört dem Global Investment Forum an. Vor seinem Eintritt in unser Unternehmen im Jahr 1990 hatte er drei Jahre lang für die Saudi International Bank gearbeitet. Sein Studium am Exeter College der Oxford University schloss er mit einem M.A. ab.

Fragen: Hermann Aukamp, Nordrheinische Ärzteversorgung
Antworten: Robert Stolfo, Invesco

Trotz der Turbulenzen auf den internationalen Finanzmärkten bieten Immobilienanlagen im Vergleich zu anderen Assetklassen attraktives Renditepotential. Investoren legen mehr denn je den Fokus auf verlässliche Cash-
Flows. Bestmögliche Sicherheit bieten weiterhin langfristig vermietete Core-Immobilien in etablierten Lagen mit hoher Marktliquidität. Allerdings ist die Konkurrenz im Spitzensegment sehr groß. Robert Stolfo, Senior Director Business Development bei Invesco Real Estate geht gemeinsam mit Hermann Aukamp, CIO und Director of Real Estate Investments der Nordrheinischen Ärzteversorgung der interessanten Frage nach, inwieweit Investoren bei einer Risikoreduktion tatsächlich hohe Abschläge bei ihren Renditeerwartungen hinnehmen müssen.

Zur Person:

Hermann Aukamp ist CIO und seit vielen Jahren Abteilungsdirektor Immobilieninvestments der Nordrheinischen Ärzteversorgung Düsseldorf.

Robert Stolfo ist Senior Director Business Development, Invesco Real Estate, München. Invesco verwaltet weltweit ein Immobilienvermögen in Höhe von mehr als € 30 Mrd. In seiner Funktion ist Herr Stolfo verantwortlich für die Konzeption und Entwicklung neuer Immobilienanlagestrategien und -produkte für institutionelle Investoren. Davor war er mehrere Jahre Fondsmanager eines paneuropäischen Immobilienfonds mit dem Anlageschwerpunkt Zentral– und Osteuropa.

Fragen: Gerhard Ebinger,BASF – The Chemical Company
Antworten: Tom Wills, Morgan Stanley

Im derzeitigen Umfeld von extrem hoher Unsicherheit und Marktvolatilität wird es auch für Langfristinvestoren immer wichtiger, durch asymmetrische Risikoprofile hohe, wenn auch nur vorübergehende Verlustrisiken zu vermeiden. Das Fachgespräch zwischen Tom Willis, Portfoliomanager Morgan Stanley, und Gerhard Ebinger beleuchtet, wie sich Wandelanleihen zur Lösung dieses Zielkonflikts eignen, in welchem Marktumfeld sie sich in welcher Weise verhalten und unter welchen Marktbedingungen der Einsatz von Wandelanleihen besonders attraktiv ist. Ebinger ist als Vice President Asset Management & Shareholder Services verantwortlich für die Kapitalanlage von BASF in Höhe von rund elf Milliar den Euro in Deutschland.

Zur Person:
Dr. Gerhard Ebinger, BASF SE, Vice President Asset Management & Shareholder Services, verantwortlich für die Kapitalanlage von rd. 11 Mrd. Euro in Deutschland. Lehrbeauftragter an der FH Ludwigshafen. Von 2000 bis Sommer 2010 bei der BMW Group tätig u.a. in der strategischen Konzernplanung, der Finanzplanung und im Bereich Asset Management/Pensionsfonds. Dr. Ebinger schloss 1995 sein BWL-Studium an der Universität Regensburg ab. Im Jahr 1997 hat er an der Wharton School, University of Philadelphia, als Senior Fellow im Rahmen seiner Promotion zur betrieblichen Altersversorgung gearbeitet.

Tom Wills ist Portfoliomanager der Morgan Stanley Global Convertible Bond Strategie. Bevor er 2010 zu Morgan Stanley kam, war er Senior Portfoliomanager von Global Convertibles bei Aviva Investors. 

Fragen: Gunar Lietz, Pensionskasse der Wacker Chemie VVaG
Antworten: Jeremy Whitley, Aberdeen

Eine reine Fokussierung auf Vergleichsindizes führt zu suboptimalen Anlageentscheidungen - davon sind die Experten von Aberdeen schon immer überzeugt. Oft liegt der nachhaltige Anlageerfolg darin, sich vom Mainstream
abzuheben. Wie findet man heraus, ob und wann eine Abweichung von der Benchmark die Rendite steigert? Und wie verdeutlicht dies der „Active Share“-Maßstab? Dieser spannenden Frage gehen Jeremy Whitley, Head of UK and European Equities bei Aberdeen und als Fragesteller Gunar Lietz, Leiter Kapitalanlagen der Pensionskasse der Wacker Chemie, nach. Lietz verantwortet die Konzeption und operative Umsetzung des Kapitalanlagemanagements für das Anlageportfolio der Pensionskasse in Höhe von rund 1,5 Milliarden Euro.

Zur Person:

Gunar Lietz ist seit 2009 Leiter Kapitalanlagen der Pensionskasse der Wacker Chemie. Zu seinen Aufgaben zählen die Konzeption und die operative Umsetzung des Kapitalanlagemanagements für das Anlageportfolio der Pensionskasse. Er ist verantwortlich für die Verwaltung von 1,5 Mrd. Euro.

Jeremey Whitley, Head of UK and European Equities ist seit 1995 bei Aberdeen. Bevor er im Jahr 2009 Head of  UK and European Equities wurde, arbeitete er als Investment Manager des Globalen Aktienteams sowie des Asiatischen Aktienteams in Singapur. Neben dem erfolgreichen Studieanabschluss in Englisch und Kunstgeschichte an der Universität in St. Andrews, machte er sein MBA an der Universität von Edinburgh.

Fragen: Gianfranco Palumbo, WPV
Antworten: Stefanie Kost, Berenberg Bank

„Die Erholungsphasen zwischen exogenen Marktschocks werden immer kürzer. Der Einfluss der Politik auf die Märkte nimmt zu. Treffende Prognosen für das Marktgeschehen und die Wahl der richtigen Anlagestrategie werden schwieriger. Verlässliche positive Erträge sind das Ziel, Total-Return- Strate gien ein passender Ansatz. Die jüngsten Marktentwicklungen waren eine Art Lackmustest, der es erleichtert, die Spreu vom Weizen zu trennen“, meint Stefanie Kost, Total-Return-Spezialistin der Berenberg Bank. Ihre Argumente werden von Gianfranco Palumbo
hinterfragt. Palumbo ist Leiter Taktische Asset Allocation / Direkt anlagen und Wertpapiere des Versorgungswerks der WPV im Lande NRW. Das verwaltete Vermögen beträgt per 31. 10. 2011 rund 1,7 Milliarden Euro.

Zur Person:
Gianfranco Palumbo ist Leiter Taktische Asset Allokation/ Direktanlagen und Wertpapiere des Versorgungswerks der Wirtschaftsprüfer und der vereidigten Buchprüfer im Lande NRW. Das verwaltete Vermögen beträgt per 31. Oktober 2011 rd. 1,7 Milliarden Euro.

Stefanie Kost kam 2008 zur Berenberg Bank und betreut im Asset Management als Investment Advisor Total-Return-Mandate institutioneller Investoren. Sie verfügt über rund 15 Jahre Berufserfahrung in der Investmentbranche und war zuvor in verschiedenen Positionen bei der HVB AG in München und bei der Vereins- und Westbank AG in Hamburg tätig. Frau Kost ist Betriebswirtin und lizenzierte EUREX-Börsenhändlerin.

Fragen: Stephan Jäggle, Münster Stegmaier Rombach Family Office GmbH
Antworten: Herbert Matzinger, Erste-Sparinvest

Da das Ratingsegment der BB-Unternehmensanleihen zum Hochzinsbereich zählt, wird es von vielen Investoren gemieden, obwohl die fundamentalen Daten sowie die strategische Ausrichtung dieser Emittenten häufig Investmentgrade Charakter aufweisen und diese Papiere gute Renditen bieten. Herbert Matzinger, Senior Fondsmanager Fixed Income Corporate Bonds bei der Erste-Sparinvest, wird gemeinsam mit Stephan Jäggle, Prokurist beim Münster Stegmaier Rombach Family Office, über Chancen und Risiken dieser Strategie diskutieren.

Zur Person:

Stephan Jäggle ist Prokurist beim Münster Stegmaier Rombach Family Office und Berater für große Familienvermögen. Das Unternehmen ist ein unabhängiger Spezialist für die Steuerung großer Familienvermögen und Stiftungen und gehört zu den bedeutendsten Multi Family Offices in Deutschland.

Herbert Matzinger ist seit 2006 Senior Fondsmanager Fixed Income Corporate Bonds bei der Erste-Sparinvest KAG.

Fragen: Bernhard Tollay, Merkur Versicherung AG
Antworten: Andreas Weiß, Hauck & Aufhäuser AM

Niedrige Risikobudgets zwingen institutionelle Investoren, ihre Portfoliodiversifikation zugunsten risikoaverser Assetklassen zu reduzieren. Im aktuellen Niedrigzinsumfeld, in dem zudem die Bonitätsrisiken enorm zunehmen,
sind die geforderten Renditen oft nicht erreichbar. Daher sind strukturierte, wiederholbare Vorgehenswei sen gefragt, mit denen man die Volatilität der ertragreicheren Assetklasse Aktien „zähmen“ und damit neue Ertragsquellen
bei begrenztem Risikobudget systematisch eröffnen kann. Über dieses Thema diskutieren Andreas Weiß, Aktienfondsmanager Hauck & Aufhäuser, und Bernhard Tollay. Als Leiter der Abteilung Asset Management der Merkur Versicherung AG ist Tollay für die Veranlagung von zirka einer Milliarde Euro verantwortlich.

Zur Person:
Bernhard Tollay ist seit September 2009 Leiter der Abteilung Asset Management in der „Merkur Versicherung AG“, in Graz; Gesamtverantwortung über die Veranlagung in Österreich von ca. 1 Mrd. Euro sowie im Konzern Steuerungsfunktion mit einem Gesamtvolumen in der Gruppe von ca. 1,5 Mrd. Euro. Seit April 2010 auch Verwaltungsrat der Serbien Tochter der Merkur Versicherung mit Sitz in Belgrad.
Davor bis September 2009 bei der Valida Pension AG (vormals: ÖPAG Pensionskassen AG) Senior Asset Manager bzw. stellvertretender Abteilungsleiter im Asset Management.

Andreas Weiß, CEFA, kam 2001 zu Hauck & Aufhäuser. Als Fondsmanager für Aktien verantwortet er außerdem den Asset-Allocation-Prozess der Gesellschaft sowie die Konzeptionierung des proprietären Screening-Tools. Zuvor war er bei der Bayerischen Vereinsbank (heute UniCredit) sowie der BAADER Wertpapierhandelsbank AG im Bereich Equity Research tätig. Er hat mehr als 10 Jahre Investmenterfahrung und verfügt über einen Abschluss als Diplomkaufmann der Universität Augsburg.

Fragen: Joachim Köhne, Hamburger Sparkasse
Antworten: Alexander Tavernaro, Invesco

Aktienanlagen in Emerging Markets gewannen in den letzten Jahren an Bedeutung in der strategischen Asset Allocation. Häufig werden solche Investments durch eine Indexnachbildung implementiert. Mit einem risikokontrollierten Ansatz lassen sich die wesentlichen Charakteristika des Index intelligent und transparent darstellen, und es eröffnet sich die Chance auf einen Mehrertrag gegenüber der Indexrendite. Über die genaue Funktionsweise dieses Ansatzes diskutieren Alexander Tavernaro, Senior Client Portfolio Manager, Invesco Global Quantitative Equity und Joachim Köhne, Abteilungsleiter für Kapitalanlagen im Treasury der Hamburger Sparkasse
- mit 36 Milliarden Euro die größte Sparkasse Deutschlands.

Zur Person:

Dr. Joachim Köhne, CEFA, Prokurist, ist Abteilungsleiter für Kapitalanlagen im Treasury der Hamburger Sparkasse. In dieser Abteilung  der Haspa werden die breit diversifizierten Wertpapieranlagen des Eigenbestandes verwaltet. Die Hamburger Sparkasse ist die größte deutsche Sparkasse mit einer Bilanzsumme von ca. 36 Mrd. €. Dr. Köhne ist seit 1996 bei der Hamburger Sparkasse beschäftigt.  Bis 1999 war er dort als Wertpapieranalyst tätig. Von 1999 bis 2007 war er verantwortlich für die aktiv verwalteten Aktienportfolien in der Eigenanlage der Bank. Diese orientierten sich mit systematisch quantitativen Ansätzen an europäischen Aktienindizes. Dr. Köhne studierte in Hamburg, Victoria (BC) und Frankfurt. Er ist Diplom-Volkswirt und Diplom-Kaufmann und promovierte an einem volkswirtschaftlichen Lehrstuhl in Frankfurt/M.

Alexander Tavernaro ist CFA Senior Client Portfolio Manager, Invesco Global Quantitative Equity. Bevor Alexander Tavernaro im Oktober 2004 bei Invesco anfing, war er für die  Asset Allocation und den Manager Selektionsprozess bei Feri in Bad Homburg zuständig. Seine Investmentkarriere begann er 1994 bei ABN AMRO in Frankfurt. 1997 erhielt er den Titel des Diplom-Kaufmanns an der Fernuniversität Hagen.

Fragen: Poul Thybo, APK-Pensionskasse AG
Antworten: Gerhardt P. Herbert, Legg Mason

Das weltweite Anleihenuniversum bietet mehr Opportunitäten und daher ein höheres Potenztial, aktive Renditen zu erzielen. Über die Auswirkungen der Krise 2008 und die darauf folgenden geld- und fiskalpolitischen Antworten auf das Anlagesegment sowie über das verstärkte Bestreben, über den heimischen Markt hinaus – selbst wenn dieser ein sehr großer ist – weltweit nach Anlagechancen unabhängig von Indexzusammensetzungen zu suchen, diskutieren Gerhardt P. Herbert, Fixed Income Portfolio Manager bei der Legg-Mason-Tochter Brandywine, und Poul Thybo. Thybo ist Senior Investment Manager bei der APK Wien und zuständig für den Bereich Fixed Income.

Zur Person:
Poul Thybo, CFA, MSc ist als Senior Investment Manager bei der APK Pensionskasse zuständig für den Bereich Fixed Income.

Gerhardt Herbert ist ein auf High Yield spezialisierter Portfoliomanager mit mehr als 10 Jahren Erfahrung. Bevor er im März 2010 seine Tätigkeit bei Brandywine Global aufnahm, arbeitete er als Portfoliomanager bei Guggenheim Partners (2009-10), bei Dreman Value Management (2007-09) und als Portfoliomanager (1999-2007) und Associate (1994-98) bei Morgan Stanley. 1994 war er Analyst bei Aronson + Fogler (1994) und 1992-94 Senior Analyst bei SEI Investments. Herr Herbert erwarb einen Bachelor und MBA.

Fragen: Eberhard Haug, EnBW Energie Baden-Württemberg AG
Antworten: Stefan Klomfass, SEB AM

Dänemark verfügt über den zweitgrößten Pfandbriefmarkt Europas. Der dänische Pfandbriefmarkt ist auf wenige große Emittenten konzentriert. Die hohe Liquidität bündelt sich in einer begrenzten Anzahl von Papieren, die mit erstklassigen Bonitätsnoten ausgestattet sind. Eine sehr restriktive Regulierungspolitik untermauert die Qualität des dänischen Hypothekenkreditgeschäfts. Ob die Beurteilung diese Investmentsegments durch Stefan Klomfass, SEB, den kritischen Fragen von Eberhard Haug, EnBW, standhält, wird dieses Gruppen gespräch zeigen. Eberhard Haug ist Senior-Referent Asset Management bei der EnBW Energie Baden-Württemberg AG. Zuvor war er sechs Jahre als Portfoliomanager bei der Helaba Invest tätig.

Zur Person:
Eberhard Haug arbeitet seit dem 1. Juli 2007 als Senior Referent im Asset-Management-Team der EnBW. Zuvor war er sechs Jahre als Portfolio-Manager für Renten und Balanced-Mandate sowie die Asset-Allokation bei der Helaba-Invest zuständig. Davor zeichnete er für die zentrale  Anlagestrategie Renten und Währungen von Privatkunden bei der Commerzbank AG verantwortlich.Herr Haug absolvierte eine Banklehre und erwarb den Titel „Certified European Financial Analyst“ nach DVFA/EFFAS

Stefan Klomfass ist seit 2008 bei SEB Asset Management. Zuvor war er für ­Helaba Trust und die Landesbank Hessen Thüringen tätig.

Fragen: Claudio Gligo, Victoria Volksbanken Pensionskassen AG
Antworten: Frank Häusler, Wegelin Asset Management

Das Niedrigzinsumfeld und die fortgesetzt hohe Volatilität stellen viele Investoren vor Herausforderun gen. Andererseits steigt das Bedürfnis nach stabilen Erträgen. Eine risikogewichtete Asset Allocation (Risk Parity) hat sich in den letzten Jahren durch den Einsatz liquider Instrumente und mehrstufiges Risikomanagement
bewährt. In diesem Gruppengespräch diskutieren Frank Häusler, Leiter Portfoliomanagement bei Wegelin Asset Management, und Claudio Gligo, Victoria Versicherung, erfolgreiche Umsetzungsformen von Risk Parity. Gligo, der Häuslers Argumentation einer fundierten Prüfung unterziehen wird, ist Vorstandsdirektor der Victoria-Volksbanken Pensionskassen AG sowie der Victoria-Volksbanken Vorsorgekasse AG.

Zur Person:
Claudio Gligo ist Vorstandsdirektor der Victoria-Volksbanken Pensionskassen AG sowie der Victoria-Volksbanken Vorsorgekasse AG mit Verantwortung für  sämtliche Veranlagungsäktivitäten. Weiters ist Herr Gligo Bereichsleiter des Geschäftsfeldes Asset Management der Volksbank Investments. Insgesamt werden unter seiner Verantwortung Assets von über 3 Mrd Euro verwaltet. Herr Gligo ist CFA Charterholder und verfügt über eine Investmenterfahrung von über 15 Jahren.

Frank Häusler ist Mitglied der Direktion im Asset Management von Wegelin & Co. Privatbankiers sowie Co- Leiter des Portfoliomanagements. Er ist verantwortlich für die Multi-Asset-Strategien. Vor seiner Tätigkeit bei Wegelin & Co. war er Leiter des quantitativen Researchs bei der AIG Private Bank. Davor arbeitete er als Projektleiter bei KPMG im Financial Risk Management. Herr Häusler hat mehrere Jahre an der Hochschule St. Gallen Operations Research Projekte betreut und ist studierter Mathematiker (ETH Zürich). Er ist Schweizer und spricht Deutsch und Englisch.